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我眼中的价值投资 主讲人：王帆 价值投资，也称基本面投资，即通过对企业 的内在价值分析进行投资的一种方法，核 心理念是买股票就是买公司的一部分 在投资时，我们把自己看成是企业分析师，而不 是市场分析师，也不是宏观经济分析师，更不是 证券分析师…… -- 《巴菲特致股东的信》 为什么要“基本面投资”？ ? 如果你不能确定你远比市场先生更了解而 且更能估价你的企业，那么你就不能参加 这场游戏，就像他们在打牌时说得那样， “如果你不能玩上 30 分钟，而不知道谁是 傻子，那么你就是那个傻子” -- 巴菲特 本杰明 · 格雷厄姆 与大卫 · 多德合著有价值投资的巨著 -- 《证券分 析》 我人生最成功的事情 就是选对了自己心目 中的偶像，我的灵感 都来自于格雷厄姆 — 沃伦 · 巴菲特 “奥马哈先知”沃伦 · 巴菲特 ? 巴菲特简介 ? 1930 年 8 月 30 日，沃伦 · 巴菲特出生于美国内布拉斯加州的奥马哈市。 ? 1941 年， 11 岁的巴菲特跃身股海，购买了平生第一张股票。 ? 1962 年，巴菲特与合伙人合开公司的资本达到了 720 万美元，其中有 100 万是 属于巴菲特个人的。 ? 1968 年，巴菲特公司的股票取得了它历史上最好的成绩：增长了 59% ，而 道 · 琼斯指数才增长了 9% 。巴菲特掌管的资金上升至 1 亿零 400 万美元。 ? 1994 年底巴菲特公司已发展成拥有 230 亿美元的伯克希尔工业王国，它早已不 再是一家纺纱厂，它已变成巴菲特的庞大的投资金融集团。 ? 从 1965-1994 年，巴菲特的股票平均每年增值 26.77% ，高出道琼斯指数近 17 个 百分点。如果谁在 30 年前选择了巴菲特，谁就坐上了发财的火箭。 巴菲特背后的男人 查理 · 芒格 老巴的黄金搭档 , 伯克希尔 · 哈撒韦 公司的副主席 巴菲特后期投资风 格深受芒格影响 著有《穷查理宝典》 彼得 · 林奇 彼得 · 林奇 （ Peter Lynch ， 1944 年 1 月 19 日－） 目前他是富达公司（ Fidelity Investments ）的副主席，富达基金托管人董事会成员之 一 在彼得 · 林奇出任麦哲伦基金（ Magellan Fund ）的基金经理人的 13 年间，麦哲伦基金 管理的资产由 2,000 万美元成长至 140 亿美元，基金投资人超过 100 万人，成为富达的 旗舰基金，基金的年平均复利报酬率达 29.2% 。 约翰 · 邓普顿 约翰 ? 邓普顿（ John Templeton ）爵士 邓普顿集团创始人和慈善家 擅长全球投资和逆向投资 著有《邓普顿教你逆向投资》 国内的几位著名价值投资者 段永平 原步步高创始人 现居美国，著名投资人，慈善 家 2019 年曾投资网易股票，获得 将近百倍收益 2019 年拍得与巴菲特共进午餐 的机会 活跃于财经社交网站“雪球” 网，网名“大道无形我有型” ? 林园 ? 号称民间 ” 股神 ” ? 据传从 1989 年的 8000 元入市至 2019 年 4 亿元 ? 以林园的话说“投 资就是投垄断消费” ? 主要长期持有“贵 州茅台”“云南白 药”等 史玉柱 巨人集团董事局主席 主要投资有“民生银 行”“华夏银行”等 几位网络上的价值投资者 wjmonk : 王璟 , 中国价值投资的先行者，闽发论坛知名 ID, 原社保的产品经理， 现和合伙人归江创建私募“信璞投资”， 04 年发掘“贵州茅台” SOSME ：闽发的知名 ID ，也算是价值投资的实践者，绝对收益大约十年十 倍 东博老股民 ：中学没毕业， 15 岁开始学木匠， 20 岁成为“包工头” ，最后 竟然通过自己的勤奋，在股市基本实现了财务自由，还通过博客成为国内最有 影响力的个人投资者之一。 92 年入市， 97 年全职炒股。为了实验价