2074 2019年生猪养殖行业深度研究报告(17页).pdfVIP

生猪养殖行业深度报告 目 录 1、生猪养殖行业产能下滑 4 1.1 非瘟疫情冲击生猪主要出产省份 4 1.2 生猪产能下滑见底，补栏行情已开启 6 1.3 猪周期仍在景气阶段，补栏初期市场供给仍紧缺 8 2、政策大力帮扶复产，存栏止跌回升 10 2.1 多方面政策支持生猪复产 10 2.2 政策倾向大规模养殖场，我国规模化养殖加速 13 2.3 非瘟疫苗最快2020 年年底上市 14 3、养殖企业2020 年业绩迎爆发 16 4、投资策略 17 5、重点公司分析 17 5.1 温氏股份：养殖龙头，今年出栏量有望达到3600 万头 17 5.2 牧原股份：母猪储备量巨大，或成最高出栏量养殖企业 17 5.3 正邦科技：生猪出栏增量巨大 18 5.4 新希望：饲料+养殖双主线 18 6、风险提示 18 请务必阅读末页声明。 2 生猪养殖行业深度报告 插图目录 图 1 ：主要省份生猪价格大幅走高 6 图 2 ：全国能繁母猪存栏量大幅下滑 6 图 3 ：生猪存栏量大幅下滑 7 图 4 ：2019 年猪肉产量预期下跌 7 图 5 ：2019 年猪损失量大幅攀升 7 图 6 ：进口量提升出口量下降 7 图 7 ：典型猪周期图 8 图 8 ：历史三轮猪周期和本轮猪周期走势 9 图 9 ：生猪定点屠宰企业屠宰量（万头） 10 图 10 ：生猪养殖规模场户数 13 图 11 ：肉鸡养殖规模场户数 13 图 12 ：美国猪场数量不断下滑 13 图 13 ：美国规模化出栏比例图 13 图 14 ：中美生猪出栏规模化对比 14 图 15 ：我国生猪养殖结构将向纺锤型演变 14 图 16 ：非洲猪瘟疫苗研发进程 15 表格目录 表 1 ：2017 年我国各省市生猪数据统计 4 表 2 ：截至2019 年12 月底各省能翻母猪存栏量降幅（对比2018 年7 月底存栏） 5 表 3 ：历史三轮猪周期和本轮猪周期数据 9 表 4 ：多项帮扶政策明细 11 表 5 ：非瘟疫苗市场规模测算（6 亿头,50%政采苗+50%市场苗） 15 表 6 ：主要生猪养殖企业2020 年业绩预测表 16 表 7 ：重点公司盈利预测及投资评级（2020/1/7） 18 请务必阅读末页声明。 3 生猪养殖行业深度报告 1、生猪养殖行业产能下滑 1.1 非瘟疫情冲击生猪主要出产省份 非洲猪瘟简介。非洲猪瘟(African Swine Fever, ASF) 是一种由病毒引起的传染性疾 病，可影响所有年龄的猪，引起出血热。非洲猪瘟有多种表现形式，最常见的是急性发 病形式，相关致死率高达100%。我国于2018 年8 月首次发现非洲猪瘟疫情。 我国生猪出产省份分布。我国生猪养殖主要集中在河南、湖北、湖南、山东、四川、江 苏、河北、广东、黑龙江、辽宁、江西、浙江、广西、安徽、云南等省、自治区和直辖 市，这些地区为我国屠宰及肉类加工行业的重要地域，生猪资源丰富，肉类消费潜力巨 大。根据《中国统计年鉴2018》：2017 年底我国生猪存栏量达到44158.92 万头。其中 河南、四川两省生猪存栏量超过4000 万头，湖南、山东、云南三省生猪存栏量超过3000