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KMV 模型估计信用风险——以广汽集团为例
目 录
一、实验目的 ..............................................................................................................................2
(一) 了解 KMV 模型，理解 KMV 模型的用法和意义.....................................................................2
(二) 了解通过期权定价的手段来分析公司信用风险的方法 ........................................................2
(三) 熟练使用 Excel 进行数据处理，练习使用 MATLAB 编写函数文件，实现程序的运行...2
(四) 学会对 KMV 模型的结果进行解释 ..........................................................................................2
(五) 了解 KMV 模型，在我国的应用广泛程度和应用领域...........................................................2
二、实验准备................................................................................................................................2
(一) 模型理论准备................................................................................................................................2
(二) 公司信息准备................................................................................................................................4
三、实验过程 ..............................................................................................................................7
(一) 数据处理——Excel.......................................................................................................................8
(二) 计算期权价值——MATLAB......................................................................................................12
四、实验结论 ............................................................................................................................16
五、模型评价 ............................................................................................................................17
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一、 实验目的
(一)了解 KMV 模型，理解 KMV 模型的用法和意义。
(二)了解通过期权定价的手段来分析公司信用风险的方法
(三)熟练使用 Excel 进行数据处理，练习使用 MATLAB 编写函数文件，实现程序的运行。
(四)学会对 KMV 模型的结果进行解释。
(五)了解 KMV 模型，在我国的应用广泛程度和应用领域。
(六)实验目的
(七)实验目的
二、 实验准备
(一)模型理论准备
1. 基本特征
1) KMV 模型运用期权定价公式，通过可观测的公司股市价值（权益市值）来推测公司
资产价值以及资产收益率的波动性（标准差），据此估计公司的违约概率
2) 债务人的资产价值变动是驱动信用风险产生的本质因素，所以只要
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