第五讲宏观调控四川大学经济学博士辅导课件.ppt

通胀、失业增长的关系：菲利浦斯曲线 ? 菲利浦斯曲线是用来表示失业与通货膨胀之间交 替关系的曲线，由英国经济学家 W· 菲利浦斯于 1958 年在《 1861 － 1957 年英国失业和货币工资 变动率之间的关系》一文中最先提出。此后 , 经济 学家对此进行了大量的理论解释 , 尤其是萨缪尔森 和索洛将原来表示失业率与货币工资率之间交替 关系的菲利浦斯曲线发展成为用来表示失业率与 通货膨胀率之间交替关系的曲线。 ? 菲利浦斯曲线提出了如下几个重要的观点： 第一，通货膨胀是由工资成本推动所 引起的，这就是成本推动通货膨胀理论。 正是根据这一理论，把货币工资增长率同 通货膨胀率联系了起来。 第二，失业率和通货膨胀存在着交替 的关系，它们是可能并存的，这是对凯恩 斯观点的否定。 ? 第三，当失业率为自然失业率（ u ）时 通货膨胀率为 0 。因此可以把自然失业率定 义为通货膨胀为 0 时的失业率。 第四，由于失业率和通货膨胀率之间 存在着交替关系，因此可以运用扩张性的 宏观经济政策，用较高的通货膨胀率来换 取较低的失业率，也可以运用紧缩性的宏 观经济政策，以较高的失业率来换取较低 的通货膨胀率。这就为宏观经济政策的选 择提供了理论依据。 速度过快的体现： GDP ： 2007 年 13.0%(07 年世界经济平均增长 3 ． 8 ％左右 , 我 国经济增长速度连续五年超过 10 ％ ) 2010 年，我国经济规模再次稳居全球第二，排美国 之后。 2005 年，据世界银行排名，美国 GDP 规模第一 (12.455 万亿美元 ) 、日本第二 (4.505 万亿美元 ) 、德国 第三 (2.781 万亿美元 ) 、中国第四 (2.229 万亿美元 ) 。 2007 年全球 GDP 增速中，英、法、德、日、美等发达国 家仅 3% 左右，我国经济增速远远超过上述发达国家和地 区， 2010 年我国 GDP 达 39.8 万亿，排世界第二。 中国经济增长率波动曲线（ 1953―2007 年） 4 、物价涨幅过大危及经济健康运行 ? 当前价格涨幅已经超过我国经济健康运行可以承受的上 限， CPI 和PPI“两高”超过存款利率 （年利率 2.75% ） 和贷款 基准利率，存贷款利率与 CPI 和 PPI 的倒挂扭曲了资金要素的真 实价格，不利于资本的合理配置。 ? 1986 年 -2007 年，我国年均增长 9.9% ，同期 CPI 上涨 3.6% 。 GDP 增长的幅度是 CPI 增长的 2.75 倍，如果今后几年经济增长合 理区间设定为 8%-10% ，对应的 CPI 涨幅应是 3% 左右，转型国家 在这一指标上下波动 2% 是可以接受的，即 CPI 应控制在 1% 到 5% 之间，今年 1-2 月 CPI 已达 5% 上限，显然这个通胀率已超过我国 经济健康运行可以承受的合理水平。 四、近年来国际大宗商品价格波动及原因 ? 1 、 国际大宗商品价格波动情况：有升有降，总体大幅上涨 ? 新世纪初年至今，国际商品市场发生了罕见剧烈波动。 世界银行《 2009 年全球经济展望》报告把此前五年大 宗商品价格异乎寻常繁荣概括为二十世纪以来持续时 间最久、幅度最大一次 (World Bank ， 2008) 。以图 1 报告 CRB 指数为例，该指数从 2002 年 5 月的 211 点涨 到了 2008 年 6 月的 476 点，六年间累计涨幅 125% ，是 过去半个世纪最大涨幅之一。随后市场急转直下，价 格指数暴跌至 2009 年 2 月的 311 点，降幅 33% 也是半 个多世纪来最猛烈下跌，到 6 月 24 日价格指数又回升 到 398 点。 国际大宗商品价格走势图 2 、 国际大宗商品价格波动的原因 ? 一是美元加速贬值。 ? 美国定量宽松的货币政策的影响 ? 二是需求稳定回升。 ? 三是供给依然偏紧。 ? 四是商品投机增强。 ? 五是涨价预期影响。 定量宽松货币政策长期化， 强化了国际大宗商品价格上涨预期。 ? 六是地缘政治动荡持续和日本大地震 。 国际大宗商品价格波动原因理论分析 ? 供求失衡、宽松的流动性与通货膨胀预 期是导致全球大宗商品价格大幅上升的 重要原因 ? 一、供求理论。 ? 二、货币主义理论 ? 三、理性预期理论 3 、我国应对国际大宗商品价格上涨引发输入 型通胀的对策 (1) 国内外市场价格发生联系的客观必