公司投资价值的财务分析指标.docx

一、变现能力分析 流动比率 = 流动资产 /流动负债 [流动比率可以反映短期偿债能力 ] 速动比率 = (流动资产 -存货 )/流动负债 [速动比率剔除存货 ] 二、运营能力分析 1.存货周转率 = 营业成本 /平均存货（期末与期初的平均数） [提高 存货周转率可以提高公司的变现能力， 存货周转分析的目的是为了从 不同的角度和环节上找出存货管理中的问题 ] 原材料周转率 = 耗用原材料成本 /平均原材料存货 在产品周转率 = 制造成本 /平均产品存货 2.应收账款周转率 = 营业收入 /平均应收账款 [应收账款周转率越高，平均收账期越短，说明应收账款的收回越快 ] 流动资产周转率 = 营业收入 /平均流动资产 [流动资产周转越快，会 相对节约流动资产，等于相对扩大资产投入，增强公司的盈利能力 ] 总资产周转率 = 营业收入 /平均资产总额 [周转越快，销售能力越强，公司可以通过薄利多销的方法，加速资产周转 ] 三、长期偿债能力分析 资产负债率 = 负债总额 /资产总额 [从债权人人角度讲，如果股东出资与公司总资产相当， 则公司的风险主要由债权人承当； 从经营者角度讲，借款比例越高，越显得公司有活力 ] 产权比率 = 负债总额 /股东权益 [产权比越高，是高风险，高报酬的财务结构；产权比低，是低风险低报酬的财务结构 ] 有形资产净债务率 = 负债总额 /（股东权益 -无形资产净值） 第 1页共4页 已获利息倍数 = 税息前利润 /利息费用 [反映公司经营收益为所需支付利息的多少倍，倍数足够大，公司就有充足的能力偿付利息 ] 长期债务与运营资金比率 = 长期债务 /（流动资产 -流动负债） [长期债务不应超过运营 ] 四、盈利能力分析 营业净利率 = 净利润 /营业收入 [反映每 1 元营业收入带来的净利润是多少，表示营业收入的收益水平 ] 营业毛利率 = （营业收入 -营业成本） /营业收入 [表示每 1 元营业收入扣除营业成本后， 有多少钱可用于各项期间费用和形成盈利， 是营业净利润的基础 ] 资产净利率 = 净利润 /平均资产总额 [指标越高，表示资产的利用效率越高，说明公司在增加收入和节约资金方面取得良好的效果 ] 净资产收益率 = 五、投资收益分析 每股收益 = 市盈率 = 每股市价 /每股收益 [盈利能力的重要指标，反应投资者对 1 元净利润所愿意支付的价格， 市盈率越高，表明投资者对公司未来越看好，市盈率与风险呈正比 ] 股利支付率 = 每股股利 /每股收益 [反应公司的股利分配政策和支付股利的能力 ] 每股净资产 = 年末净资产 /发行在外的年末普通股股票 [每股普通 股代表的净资产成本即账面权益，从理论上提供了股票的最低价值 ] 第 2页共4页 市净率 = 每股市价 / 每股净资产 [表明股价以每股净资产的若干倍在流通转让，评价股价相对于每股净资产而言是否被高估， 市净率越小，说明股票投资价值越高， ，是判断股票投资价值的重要指标 ] 六、现金流量分析 1.流动性分析 现金到期债务比 = 经营现金净流量 /本期到期的债务现金流动负债比 = 经营现金净流量 /流动负债 现金债务总额比 = 经营现金净流量 /债务总额 [体现企业最大付息能 ] 2.获取现金能力分析 营业现金比率 = 经营现金净流量 /营业收入 [反映每 1 元营业收入 取得的净现金，其数值越大越好 ] 每股营业现金净流量 = 经营现金净流量 /普通股股数 [反映公司的最 大分派股利能力，超过此限度就要借款分红 ] 全部资产现金回收率 = 经营现金净流量 /资产总额 [表明公司资产 产生现金的能力 ] 3.财务弹性分析 现金满足投资比率 = 近 5 年经营活动现金净流量 / 5 年资本支出、存货增加、现金股利之和 [该指标越大，表明资金自给率越高， 达到 1 时，说明公司可以用经营活动获取的现金满足扩充所需资金 ] 现金股利保障倍数 = 每股营业现金净流量 /每股现金股利 [指标越 第 3页共4页 大，说明支付现金股利的能力越强 ] 4.收益质量分析 运营指数 = 经营现金净流量 /经营所得现金 [运营指数小于 1，说明 收益质量不好，一部分收益没有取得现金，停留在实物或债权状态， 而实物债权风险大于现金 ] 第 4页共4页