（行业分析）太阳能光伏行业分析与年展望.pdf

（行业分析）太阳能光伏行 业分析与年展望 2010 太阳能光伏行业分析和 2011 年展望 2009 年世界太阳能光伏产业受全球金融危机冲击，进入了壹轮阶段性低迷期， 而 2010 年随着全球宏观经济环境的逐步好转，全球光伏产业又迈入了壹轮新的 增长期。2010 年上半年全球光伏行业基本上仍处在恢复性增长期，而下半年则进 入了常规增长轨道。虽然和全球光伏行业发展情况相关的许多数据当前仍未出炉， 可是从已经掌握的壹些数据来见，2010 年世界光伏电站新增装机容量将会实现翻 番增长。 壹、2010 年太阳能光伏产业链上各板块均呈现出良好的发展态势 2010 年初以来，全球太阳能光伏行业在金融危机中受到抑制的需求又重新被激发 出来，全年新增光伏装机容量将达到16GW 左右，和 2009 年 7.2GW 的增量相比， 增长率有望达到了 120% ，2010 年世界光伏电站装机容量的大幅增长非常直观的 反映出了该行业的景气度。可是在光伏行业发展形势壹片大好的情况下，我们也 见到了光伏行业出现的壹些问题，如多晶硅价格波动幅度较大、许多国家出于保 护国内光伏产业的目的正日益倾向于在光伏行业采取贸易保护主义政策等。 （壹）多晶硅价格上升，市场供应偏紧，企业纷纷扩产应对，行业整体状况良好 2009 年 4 月以来，多晶硅的价格壹直在低位徘徊，可是从 2010 年下半年开始， 国内外市场上多晶硅的价格在需求推动下节节攀升，国内现货市场上的多晶硅价 格从上半年最低位时的 50 美元/千克迅速飙升到最高时的 100 美元/千克左右， 当前又回落到了80 美元/千克左右的水平。应该说，国内多晶硅价格上涨的根本 原因就是下游硅片生产企业迅猛增长的需求和中国本土相对有限的多晶硅产能 之间的矛盾。正是在多晶硅价格大幅上升的刺激下，国内许多光伏企业开始选择 扩产来应对这种局面，这也引发了业界对于国内多晶硅产能过剩的担忧。 中投顾问高级研究员李胜茂指出，多晶硅是太阳能光伏产业的原材料，该行业发 展水平高低对整个光伏产业都有着十分直接的影响。近年来多晶硅的价格波动幅 度较大，该行业时常出现产能过剩和供不应求的现象，显然多晶硅行业发展的仍 不够成熟。面对多晶硅价格企稳回升的趋势，国内光伏企业纷纷扩充产能，可是 这批新增产能要等到 2011 年下半年才能对市场造成实质影响。预计 2010 年全球 多晶硅产量约为 10.2 万吨，需求为 11.7 万吨，供要小于求，多晶硅价格上涨应 在情理之中。当然这轮多晶硅价格上涨的周期也是相关企业扩产的周期，这个周 期大致会保持 1 年左右的时间，这段时间行业盈利水平将稳定在 15-20 万元/吨， 毛利率维持在 30%左右的正常水平。 2010 年是世界多晶硅行业的壹轮黄金发展期，许多新兴的多晶硅厂商逐渐成长起 来，渐渐打破了世界多晶硅行业完全由传统七大巨头垄断的局面。尤其值得关注 的是，国内光伏企业纷纷扩充多晶硅产能，目前超过万吨产能的就有保利协鑫旗 下的江苏中能（2.1 万吨）和赛维 LDK （1.1 万吨），中国多晶硅生产企业在国际 市场上的竞争力逐渐增强。 （二）电池片和组件产能扩张较快，行业总体发展向好 世界太阳能光伏电池片和组件的产能壹半左右分布在中国，所以中国光伏电池片 和组件行业的发展情况基本上能够完整的反映出该行业的总体发展情况。和光伏 产业链上的多晶硅行业壹样，光伏电池片和组件行业在经历了 2009 年全球金融 危机的冲击后，2010 年迎来了壹轮发展机遇期，国内各大企业纷纷扩充产能以应 对市场需求的激增。无锡尚德、天威英利、河北晶澳等国内主要太阳能光伏电池 片和组件生产企业的产能扩张速度都达到了 50%之上，需要特别指出的是前不久 河北晶澳取代无锡尚德成为全球最大光伏电池片生产商，其产能扩张速度之快令 人惊叹。 李胜茂认为，太阳能光伏电池片是国内光伏企业最具有竞争力的领域之壹，而该 板块的进入门槛相对较低，许过国内企业将进入光伏行业的突破点选在了这壹领 域，正是见准了这壹点。为了巩固自身的市场竞争地位，无锡尚德、天威英利等 行业的先进入者，纷纷扩充自身产能，企图以规模经济效应来应对新进入者的竞 争。 太阳能光伏电池片最为核心的俩大技术指标就是电池片的厚度和光电转换效率。 在这俩方面，2010 年国内企业都取得了长足的进步。目前国内企业制造的电池片 已经能够达到160 微米的厚度，当然这离理论上电池片最薄能够达到 100 微米左 右仍有很大距离。另壹方面，国内企业所产光伏电池片的光电转换效率有了较大 幅度提升，目前国内多晶硅电池片的平均光电转化效率处在 17%——17.5