2018-2019年VCPE基金募集项目数据分析报告.pptx

2018-2019年VC/PE基金募集项目数据分析报告前言汉坤律师事务所（“汉坤”或“我们” ）是中国领先的综合性律师事务所之一，专注于国内、国 际间复杂的商业交易和争议的解决，是中国律师行业的领军律所之一汉坤是为数不多的最早设置专门从事境内外投资基金设立和运营的律师团队的中国律师事务所之 一，汉坤的境内外投资基金设立和运营律师团队（ “汉坤投资基金团队” ）拥有专职律师近40 位，分布在汉坤北京、上海、深圳和香港办公室。汉坤投资基金团队同时服务于人民币基金和美 元基金两个领域，境内外投资基金经验相辅相成，对投资基金设立和运营有着深厚的全球性理解前言（续）迄今，汉坤投资基金团队已代表客户设立了超过1,000支投资基金，包括近800支人民币基金和近300支美元基金，融资总金额超过600亿美元（或等值4,159亿人民币）近年来，汉坤每年度代表境内外客户参与数百支VC/PE基金的募集或投资。其中，2017年度汉坤 代表客户进行了近100支 VC/PE基金的交割，2018年度汉坤协助客户完成了130余支VC/PE基金 的交割。汉坤内部一直持续对参与的基金募集项目数据进行收集和整理、分析，以更准确了解和 掌握VC/PE基金募集现状、动态和趋势。本次我们特对汉坤代表客户参与的VC/PE基金募集项目 的数据进行了整理和分析，希望这些统计和分析可以给VC/PE基金行业提供一些参考敬请理解本报告中所有统计和分析数据受统计样本范围限制，相关内容仅供各方参考注：本报告数据仅限于VC/PE基金募集项目，不包括其他类别基金募集项目，也不包括基金投资项目；同时，本次统计覆盖范围是汉坤参与的已完成交割（包1括首次交割和后续交割）的部分VC/PE基金募集项目，并未包括汉坤参与的全部VC/PE基金募集项目。在纳入统计的VC/PE基金募集项目中，汉坤作为基金发起人（GP）律师参与的项目占64.12%，汉坤作为基金投资人（LP）律师参与的项目占35.88%。2基本情况：基金地域基金地域从基金地域来看，2018年度统计样本中49.62%为于中 国境内募集设立的境内基金（包括纯人民币基金及外资 基金（如QFLP基金）），其余50.38%为于中国境外募 集设立的境外基金英属开曼群岛一直以来是最为热门的离岸VC/PE基金设立地之一，2018年度统计样本中的绝大多数境外基金（占统计样本总数的44.27%）也选择在开曼群岛设立美国特拉华州0.76%英属维京群岛其他0.77%4.58%中国境内49.62%英属开曼群岛44.27%注：本报告中我们主要对VC/PE基金的部分核心条款安排作统计和分析，鉴于理解基金地域本身对于VC/PE基金核心条款的影响并非绝对的，本报告统计数据1中我们并未针对于不同基金地域设立的VC/PE基金的条款分别进行统计和分析，敬请各位读者阅读本报告相关统计和分析时知悉和注意。3基本情况：基金类型基金类型从基金类型来看，2018年度统计样本中94.66%为直投基金（含单项目基金和盲池基金），2.29%为母基金，剩余3.05%则多 为采取了母基金+直投混合策略的基金直投基金中有25.19%为单项目直投基金。仅对单一标的企业投资的投资策略与传统VC/PE基金分散投资的理念存在一定差异， 但单项目基金近年来在中国市场中较为普遍， 理解和独角兽公司的出现、红筹回归热潮或 有关联，也受部分中国基金投资人更倾向于 投资有明确标的的VC/PE基金的偏好影响其他3.05%母基金2.29%创业投资基金(VC) 40.66%未限定具 体阶段 42.86%直投基金- 盲池基金 69.47%直投基金- 单项目基金 25.19%股权投资基金(PE) 16.48%注：母基金与直投基金、单项目基金和盲池基金在基金核心条款安排（例如基金期限和核心经济条款等）上可能存在一些较为显著的区别。在本报告中，除涉1及少部分条款外并未针对不同类型基金分别有针对性的进行数据统计和分析，敬请各位读者阅读本报告相关统计和分析时知悉和注意。4基本情况：投资行业投资行业从投资行业来看，2018年度统计样本中聚 焦生物医疗、人工智能、智能制造、娱乐文 化、互联网金融、汽车交通、TMT领域投 资的VC/PE基金占比较高。根据我们的了解 和观察，2018年度聚焦这些行业领域投资 的VC/PE基金募集整体而言在市场上也较为 活跃生物医疗 人工智能、智能硬件娱乐文化 互联网金融 汽车交通科技、媒体和通信（TMT)18.32%16.03%12.21%11.45%9.16%6.87%教育培训3.05%餐饮食品3.05%游戏3.05%企业服务2.29%社交1.53%房地产1.53%服装0.76%能源0.76%其他18.32%5基本情况：基金架构基金架构单一实体架构结构简单，参与基金的各相关方之间法律 关系明确清晰，故