2019年注会财管试题（答案版）.pdfVIP

学员专用 请勿外泄 2019年注册会计师考试 《财务成本管理》真题 知识点：资本结构决策分析方法 题号：1. 【答案】B。解析：公司最佳资本结构是在目标资本结构下，加权平均资 本成本达到最低，公司的总价值最高，而不一定是每股收益最大的资本结构。同时假设 股东投资资本和债务价值不变，公司价值最大化与增加股东财富将具有相同的意义。因 此，目标资本结构也是能够使股东财富最大的资本结构。所以选项 正确。 B 知识点：可持续增长率的测算与应用、基于管理用财务报表的可持续增长率 题号： 【答案】 。解析：甲公司目前处于可持续增长状态， 年初股东权益 2. C 2019 － 万元，可持续增长率 （－ ） ，选项 正确。 1000 200 800 100× 1 20% /800 10% C 知识点：货币时间价值 题号：3. 【答案】D。解析：每期期初付款，则为预付年金。半年内分6期付款， 则每期为一个月。期利率 12%/12 1%，则付款金额现值 600× （P/A，1%，6）× （1＋ ） （＋ ） （元）。 1% 600×5.7955× 1 1% 3512 知识点：独立项目的评价方法 题号：4. 【答案】B。解析：项目的资本成本与公司的资本成本不同是因为项目的 风险与公司整体风险不同，因此不能用公司资本成本作为评价项目是否接受的标准，而 应该用项目的资本成本，X 类项目的资本成本为10%，因此选项B 正确，选项A 错误； 项目资本成本为 ，选项 错误。 Y 14% CD 知识点：普通股的期望报酬率 题号： 【答案】 。解析：解析：根据固定增长股利模型，预期收益率 5. B R D /P s 1 0 ＋ 股利收益率＋资本利得收益率，甲股票的期望报酬率 ，预期股利 g 10% D /30+6% 1 D （10%-6%）×30 1.2；乙股票的期望报酬率14% D /40+10%，预期股利D （14%-10%） 1 1 1 ×40 1.6。甲股票资本利得收益率为6%，乙股票资本利得收益率为10%。甲股票股利 收益率 10%-6% 4%，乙股票股利收益率 14%-10% 4%。选项B 正确。 知识点：期权价值的构成及影响因素 题号： 【答案】 。解析：执行价格与看涨期权价值反向变化，与看跌期权价值 6. D 同向变化，选项 错误；无风险利率与看涨期权价值同向变化，与看跌期权价值反向 A 变化，选项 错误；股票市价与看涨期权价值同向变化，与看跌期权价值反向变化， B 选项C 错误；不管对于欧式期权还是美式期权，看涨期权还是看跌期权，股价波动率 与期权价值都是同向变动，选项D 正确。 知识点：股权再融资 报名专线 ： 1 400-6053-513 中公教育学员专用资料