中级会计财务管理课件_投资管理(完整版).doc

第六章 投资管理 本章考情分析 本章是财务管理的一个重点章节本章主要介绍了投资管理中财务可行性要素的估算财务可行性评价指标的测算项目投资决策方法及应用等内容本章从题型来看不仅会出客观题而且年年都要出计算题或综合题近三年的平均分数为14分 2013年教材主要变化 2013年教材与2012年相比变化很大除保留了投资决策评价的评价指标外其他内容均为重新编写并且增加了证券投资的相关内容 本章基本结构框架 第一节 投资管理的主要内容 一企业投资的意义 一投资是企业生存与发展的基本前提 企业的生产经营就是企业资产的运用和资产形态的转换过程投资是一种资本性支出的行为通过投资支出企业购建企业的流动资产和长期资产形成企业的生产条件和生产能力 二 投资是获取利润的基本前提 企业投资的目的是要通过预先垫付一定数量的货币或实物形态的资本购建和配置形成企业的各类资产从事某类经营活动获取未来的经济利益 三 投资是企业风险控制的重要手段 通过投资可以将资金投向于企业生产经营的薄弱环节使企业的生产经营能力配套平衡协调通过投资可以实现多元化经营将资金投放于经营相关程度较低的不同产品或不同行业分散风险稳定收益来源降低资本的流动性风险变现风险增强资产的安全性 二企业投资管理的特点 一属于企业的战略性决策 企业的投资活动先于经营活动这些投资活动往往需要一次性地投入大量的资金并在一段较长的时期内发生作用对企业经营活动的方向产生重大影响 二属于企业的非程序化管理 企业的投资活动涉及到企业的未来经营发展方向和规模等重大问题是非经常发生的投资经济活动具有一次性和独特性的特点投资管理属于非程序化管理 三投资价值的波动性大 投资项目的价值是由投资的对象物资产的内在获利能力决定的这些对象物资产的形态是不断转换的未来收益的获得具有较强的不确定性其价值也具有较强的波动性 三企业投资的分类 标志 种类 含义及特点 1按投资活动与企业本身的生产经营活动的关系 直接投资 直接投资是将资金直接投放于形成生产经营能力的实体性资产直接谋取经营利润的企业投资 间接投资 间接投资是将资金投放于股票债券等权益性资产上的企业投资 2按投资对象的存在形态和性质 项目投资 购买具有实质内涵的经营资产包括有形资产和无形资产项目投资属于直接投资 证券投资 购买属于综合生产要素的权益性权利资产的企业投资证券投资属于间接投资 提示直接投资与间接投资项目目投资与证券投资两种投资分类方式的内涵和范围是一致的只是分类角度不同直接投资与间接投资强调的是投资的方式性项目投资与证券投资强调的是投资的对象性 标志 种类 含义及特点 3按投资活动对企业未来生产经营前景的影响 发展性投资 也可以称为战略性投资是指对企业未来的生产经营发展全局有重大影响的企业投资如企业间兼并合并的决策转换新行业和开发新产品决策大幅度扩大生产规模的决策等等 维持性投资 也可以称为战术性投资是为了维持企业现有的生产经营正常进行不会改变企业未来生产经营发展全局的企业投资如更新替换旧设备的决策配套流动资金投资生产技术革新的决策等等 4按投资活动资金投出的方向 对内投资 是指在本企业范围内部的资金投放用于购买和配置各种生产经营所需的经营性资产 对外投资 通过联合投资合作经营换取股权购买证券资产等投资方式向企业外部其它单位投放资金 5按投资项目之间的相互关联关系 独立投资 是相容性投资各个投资项目之间互不关联互不影响可以同时并存 互斥投资 是非相容性投资各个投资项目之间相互关联相互替代不能同时并存 提示 对内投资都是直接投资对外投资主要是间接投资也可能是直接投资特别是企业间的横向经济联合中的联营投资 例题1·单选题将企业投资区分为直接投资和间接投资的分类标准是　 A按投资活动与企业本身的生产经营活动的关系 B按投资活动对企业未来生产经营前景的影响 C按投资对象的存在形态和性质 D按投资项目之间的相互关联关系 答案A 解析按投资活动与企业本身的生产经营活动的关系企业投资可以分为直接投资和间接投资 例题2· 多选题维持性投资也可以称为战术性投资下列属于维持性投资的有 A更新替换旧设备的决策 B配套流动资金投资 C生产技术革新的决策 D开发新产品决策 答案ABC 解析维持性投资也可以称为战术性投资是为了维持企业现有的生产经营正常进行不会改变企业未来生产经营发展全局的企业投资如更新替换旧设备的决策配套流动资金投资生产技术革新的决策等 四投资管理的原则 一可行性分析原则 1内容主要包括环境可行性技术可行性市场可行性财务可行性等方面 2财务可行性的含义及内容 1含义 是在相关的环境技术市场可行性完成的前提下着重围绕技术可行性和市场可行性而开展的专门经济性评价同时一般