银行金融期货结算业务流程介绍.ppt

金融期货结算业务流程介绍 目 录 1. 系统架构及投资者报单成交流程 2.风险控制流程 3.每日结算流程 4.电子出入金流程 5.交易会员接入和移仓流程 金融期货结算业务流程 1.5. 风险管理流程 交易前风险管理 发生时间：在收到报单时 主要手段：按照最大可能，预先冻结资金、持仓 交易时风险管理 发生时间：在发生成交时 主要手段：解除预先冻结的资金、持仓，计算实际的平仓盈亏和估算的保证金 交易后风险管理 发生时间：稍微晚于成交时的交易时间 主要手段：通过各种风险场景试算，计算各种场景下的浮动盈亏和保证金 结算时风险管理 发生时间：结算时 主要手段：按照结算价准确计算盈亏及保证金 目 录 1. 系统架构及投资者报单成交流程 2.风险控制流程 3.每日结算流程 4.电子出入金流程 5.交易会员接入和移仓流程 金融期货结算业务流程 2.1风险控制措施 实时监控 场上交易资金限额 限制开仓 强行平仓／代为平仓 金融期货结算业务流程 2.3场上交易资金限额 交易会员在交易过程中可用资金额度。 特结会员可以为各交易会员设置不同的场上交易资金限额，以控制交易会员的资金风险 初始值原则上在当日交易开始前设置 在交易过程中，可对交易会员场上交易资金限额进行增、减调整 金融期货结算业务流程 2.4限制开仓 交易会员报单要先进入结算会员系统审核，当结算会员认为市场风险过大或交易会员资金不足时，可以对交易会员的开仓权限进行限制。 金融期货结算业务流程 2.5强行平仓／代为平仓 作为化解风险的终极手段 在发生风险时，投资者不主动化解，由交易所或者结算会员代为化解 启动强行平仓／代为平仓的原因 资金不足 超仓 违规 可能造成强行平仓／代为平仓失败的原因：长期单边市 目 录 1. 系统架构及投资者报单成交流程 2.风险控制流程 3.每日结算流程 4.电子出入金流程 5.交易会员接入和移仓流程 相关概念 开仓(建仓):投资者新买入或新卖出一定数量的股指期货合约 平仓：投资者买入或者卖出与其所持股指合约的品种、数量及交割月份相同但交易方向相反的合约，了结股指期货交易的行为 持仓:投资者在开仓之后尚没有平仓的合约，也称未平仓合约 爆仓（穿仓）：市场价位剧烈波动的情况下，会员或客户的保证金不能满足交易所规定的要求，即按当时价位平仓，则会员或客户的平仓亏损大于其现有保证金总额 限仓：交易所规定的会员和客户可以持有的，按照单边计算的某一合约持仓的最大限额 金融期货结算业务流程 3.1逐笔盯市 模式 开仓时决定开仓价 平仓时决定平仓价 在持仓过程中不产生盈亏 平仓时根据开仓价和平仓价决定盈亏 主要问题 价格风险不断累积，没有及时释放 无法准确反映当前的风险情况，也就无法产生高效的风险管理机制 金融期货结算业务流程 3.2逐日盯市 模式 开仓时决定开仓价 平仓时决定平仓价 每天产生结算价 在持仓过程中根据结算价和前一结算价（或开仓价）计算持仓盈亏 在平仓时根据平仓价和前一结算价（或开仓价）计算平仓盈亏 特点 价格风险每日释放，将长期的价格风险切割成每日的价格风险 期货的持仓在每天结算后的价值为0，因此不是资产 每日的价格风险都不大，可以比较精确地计算 每日的结算价非常重要，其决定了盈亏 什么是当日无负债结算制度？ 当日交易结束后，交易所按当日结算价对结算会员结算所有合约的盈亏、交易保证金及手续费、税金等，对应收应付的款项实行净额一次划转，相应增加或减少结算准备金。 结算会员在交易所结算完成后，按照前款原则对交易会员进行结算；交易会员按照前款原则对客户进行结算。 结算完毕后，结算准备金余额低于最低余额标准时，该结算结果即视为交易所向结算会员（或结算会员向交易会员）发出的追保通知，两者的差额即为追加保证金金额。 金融期货结算业务流程 3.3一个资金计算的示例（10%） 金融期货结算业务流程 3.4每日结算流程 金融期货结算业务流程 3.4.1每日结算——下载中金所文件 金融期货结算业务流程 3.4.2每日结算——下载中金所文件 中金所结算文件共包括12个文档： 《结算会员资金状况表》 《结算会员标准合约结算明细表》 《会员标准合约结算表》 《申 报 单》 《成 交 单》 《强平通知（客户超仓）》 《强平通知（会员超仓）》 《强平通知（会员资金不足）》 《变更期货公司资金及持仓变化明细表》 《变更结算会员资金及持仓变化明细表》 《结算会员交割情况表》 《追加保证金通知》 金融期货结算业务