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基础设施建设投融资理论与创新 第 1 章 基础设施建设投融资 基本理论 1．1 基本概念、特点 1．1．1 基础设施的特征和概念 基础设施(infrastructure)，又译作“基础结构”，源于拉丁文 “infra”和“structure”，意为“下面、底下”和“建筑、结构”。原词译 为“基础”或建筑物、构筑物的底层结构、下部结构，或军事工程中 的“永久性基地”等。该词最早于 1927 出现在词典中，当时是作为 工程术语而被收录的，主要指建筑物的基础部分。然而“基础设 施”作为正式文献用词提出是在 20 世纪 40 年代后期，出现于西 方——如北大西洋公约组织——有关战争的研究文献中。伴随着 社会经济发展，经济学家将“基础设施”一词引入经济结构和社会 再生产理论研究之中，使其成为发展经济学的研究内容，并以“基 础设施”来概括在社会、经济中起着基础作用的部分，或代表那些 为社会生产提供一般性条件的行业。这个提法后为前苏联、东欧 以及第三世界国家所广泛使用。但是，时至今 l3，对于基础设施的 具体概念还没有一个完全统一的定义。 世界银行在《1994 年世界发展报告——为发展提供基础设 1 施》中就基础设施的概念进行了说明：“基础设施是个涵盖很多活 动的术语，……没有精确的定义”，该报告提出了“经济基础设施” (economic infrastructure)和“社会基础设施”(social infrastructure) 两个术语，用以区分基础设施概念中常常引起争论的“有形”资产 部门和“无形”资产部门。该报告将“经济基础设施”定义为永久 性的成套工程构筑、设备、设施和其所提供的为所有企业生产和居 民生活共同需要的服务，并将经济基础设施概括为三部分：①公共 设施：电力、电信、自来水、卫生设备和排污、固体废弃物的收集和 处理、管道煤气等。②公共工程：公路、大坝和灌溉及排水渠道等 水利设施。③其他交通部门：铁路、市内交通、港口和航道等。此 外，该报告将经济基础设施之外的其他基础设施定义为“社会基础 设施”，即通常包括文教、医疗、保健等方面。 从世界银行的报告中，可以初步了解到一些基础设施的特征： (1)社会性和公益性 在社会性上，绝大多数基础设施企业所提供的产品或服务是 面向全社会的生产者和消费者的。它构成社会上所有单位包括工 商企业、事业团体和居民家庭的基本投入物，对市场物价水平有重 要影响，也是直接解决居民福利的基本要素。也正因为如此，基础 设施常常被视为国民经济的命脉部门或战略部门；在公益性上，基 础设施对社会公众具有积极的效用，即公益性，譬如垃圾回收、污 水处理、绿化等，对居民的生活质量和城市都有改善作用。 (2)基础设施建设周期长，需要高额的初始成本，投入产出率 一般较低 基础设施的资本规模和技术工程一般来讲是巨大的，而且投 资具有不可分割性。这一特点在罗森斯坦·罗丹的“大推进”理 论(the“big push”theory)中得到了充分的论证。罗森斯坦。罗 丹认为，发展中国家的经济存在着某种“不可分性”，由此决定了 其投资不可能是平衡的，而必须是“大规模跃进”(sizable jumps) 式的。由于基础设施项目规模宏大且相互联系，必须同时建成才 能发挥作用，因而一开始就需要有最低限度的大量投资作为创始 资本 n]，并且建成后还要有相应的附属设施才能投入使用，形成生 产能力。否则，如果投资量过小或工程不配套，即使项目建成也无 法产生效用，只会形成浪费。 由于基础设施的建设周期长，资本流动性差，决定了基础设施 的投资风险大而产出率较低。但是基础设施的外部效益却很明 显，可这些外部效益大部分未能计入到基础设施产品和服务的价 格中去，因此基础设施带有明显的公共品的特征。同时由于初始 的固定成本很高使得产品和服务量的增加所需投入的边际成本很 低，所以其提供的产品和服务的平均成本随产品和服务量的增加 而逐步下降。假如严格按照竞争性市场的商品定价原则，那么基 础设施投资将得不到经济回报。这一投资大、回收期长的特性使