文峰股份股份代持的风险及其防范研究.pdf

摘 要 随着我国资本市场的发展，出现了股份代持这种现象。股份代持的动机是什么？ 股份代持是否合法？股份代持有什么风险?相关法律对股份代持是如何规定的？都是 相关各方非常关注的问题。所以本文通过运用案例分析法和文献分析法两种方法，依 据融资理论、代理理论、信托理论、合伙理论，对文峰股份公司股份代持动机、风险 及防范措施进行了深入研究。为文峰股份公司及类似项目加强股份代持管理提供了参 考依据。 首先，文章介绍了研究意义、研究目的、股份代持的国内外文献综述、本文采用 的研究方法、文章的创新点等，对本文进行了综合性的概述。其次，介绍了股份代持 的相关理论基础，并对股份代持的概念进行了界定。其中相关理论基础包括融资理论、 代理理论、信托理论及合伙理论。概念界定主要由股份代持的概念、动机、类型与风 险四个部分组成。第三，对文峰股份公司股份代持案例进行了分析。研究发现，文峰 股份代持的动机有增加市场关注度释放公司发展良好的信号、降低市场关注度隐蔽地 保持公司的控制权等，代持类型属于委托持股,存在代持行为不被认可、隐名股东和 显名股东面临权利被侵犯的风险、可能面临经营风险、融资风险等。第四，从法律角 度、股东角度、公司角度、其他角度四个方面剖析了文峰股份公司股份代持风险产生 的原因。发现其原因为立法阶位低、相关法律少且不完善；保护隐名股东与显名股东 权利的措施不完善；内部控制制度不健全；信息披露制度不完善、监管腐败等。在此 基础上提出了提高立法阶位、丰富并完善相关法律、完善股东权利的保护措施；健全 内部控制机制；完善信息披露、改革监管体制等改进建议。最后，提出了文章的研究 结论并展望了股份代持的发展前景。通过上述对文峰股份代持的全面分析，可以使公 司更好的利用股份代持这一形式，趋利避害。本文创新性在于通过对文峰股份代持的 动机、带来的危害及其防范对策的定性定量研究，丰富了相关研究文献。 关键字：股份代持 文峰股份 动机 风险点 I ABSTRACT With the development of capitalmarket in our country,thisphenomenon hasappeared. What is the motivation of shareholding? Is it legal for shares to be held on their behalf? What are the risks of holding shares on their behalf? How does the relevant law stipulate the shareholding? They are all issues of great concern to all parties concerned. Therefore, by using the method of case analysis and literature analysis, according to the financing theory,agency theory,trust theory andpartnership theory,thispaper makes a deep study on the stock substitution motivation,risk andpreventivemeasuresofWenfeng Stock Company. It provides a reference for Wenfeng Stock Company and similar projects to strengthen the management ofshareholding. First of all, the paper introduces the significance of the research, the purpose of the study,the literaturereview at home and abroad,theresearch methodsused in thispaper,the innovation of the article and so on, and makes a compre