食品上市公司信用评价体系设计及应用研究.pdf

摘 要 我国食品行业目前处于过饱和状态，市场竞争较为激烈。食品上市公司作为公众 利益实体，相比于其他行业上市公司规模相对较小且参差不齐。企业要生存发展，在 激烈的市场竞争中脱颖而出就需要资金的支持。但是目前由于国家经济增速放缓，处 于稳定的低增长时期，银行等贷款机构的贷款政策较为严格，从而引起了借款等负债 融资占比较大的食品上市公司的融资困难。而企业信用评价可以促进金融借贷机构等 债权人对企业信用状况的了解，进而根据自身风险偏好进行投资，加大食品上市公司 获得资金支持的概率。因此，本文从第三方信用评价机构的角度出发，根据食品上市 公司的特点及其信用影响因素设计一套具有针对性的信用评价指标体系，运用改进后 的灰色关联分析法对案例公司的信用水平进行综合评价，使投资者可以根据企业信用 水平做出客观评价和理性投资，有效缓解借贷双方信息不对称，增加食品上市公司获 得贷款投资的可能性。 本文首先分析了食品上市公司的特点以及其信用影响因素，在前人已有的研究基 础上，设计食品上市公司的信用评价指标体系，包括财务状况、企业基本情况、运营 6 管理情况、社会责任履行情况、食品质量安全情况、供应链运营情况 个一级指标和 27 个三级指标，并且该指标体系通过独立性检验。其次以2016-2018 年126 家食品上 市公司数据为研究样本，采用熵权法确定指标权重，其中财务状况、运营管理情况、 企业基本情况和社会责任履行情况指标权重较大，对食品上市公司的信用水平影响较 大。将得到的各指标权重引入灰色关联分析法，运用改进之后的灰色关联分析法对企 业信用进行综合评价。将A 、B 、C 三家食品上市公司作为具体研究案例，应用本文 A C 所建立的评价体系及方法对其进行信用评价，其中 企业信用水平相对较高， 企业 信用水平相对较低，这一理论的评价结果与企业的实际发展情况具有一致性，表明本 文设计的指标体系及评价模型具有一定的合理性和实用性。最后根据所设计指标体系 中指标权重大小以及案例公司的评价结果提出提高食品上市公司信用水平的具体建 议，这些建议对于非上市食品公司同样具有一定的借鉴意义。 关键词：食品上市公司 信用评价体系 熵权法 灰色关联分析法 案例分析 I ABSTRACT Chinas food industry is currently in a state of supersaturation, and the market competition is fierce. As a public interest entity, food listed companies are relatively small and heterogeneous in comparison with those listed in other industries. They need financial support to develop and stand out in the fierce competitive market. However, banks and other lending institutions have strict policies as the country’s economic growth slows. The more stringent payment policy has caused the financing difficulties of listed food companies. On the one hand, financial lending institutions and shareholders can understand the credit status of enterprises by cred