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免税市场产业分析报告 2020年7月 6 1. 韩国免税 ：市内免税为主导，规模快速增长 1.1 发展历程 ：起步较晚，后来居上 韩国免税起步较晚。1947 年全球第一家免税店在爱尔兰香农机场开业，直至 1964 年，韩国才出现免税店的雏形。此后，韩国政府采取放宽购物额度、发放市内免税牌照 等措施，促进韩国免税业的发展。总体而言，韩国免税业发展大致经历四个阶段： （1）萌芽期 （20 世纪60 代到70 代）：1967 ，金浦机场开设第一家机场免 税店；1979 年，为外国游客购物方便，首次引进了市内免税店制度，同 12 月，乐天 和东和市内免税店开业； （2）成长期 （20 世纪80 代到90 代）：1985 ，韩国居民离境免税购物额度 从500美元提升至1000美元。1995 ，韩国居民离境免税额度提升至2000美元。1997 12 月，受亚洲金融危机和外汇危机的影响，将离境购物限额从2000 美元减少至400 美元。 （3）蜕变期 （2000~2010 ）：2000 年，乐天网上免税店开业，这是全球首家网 上免税店。2001 年，韩国人离境免税额度恢复至2000 美元。2006 2 月起，韩国人 离境免税额度从2000 美元上升至3000 美元。 （4）繁荣期 （2010 至今）：2010 ，韩国超过英国跃居全球免税第一大国。2012 ，乐天印度尼西亚雅加达机场店开业(韩国国内免税业界首例进军海外市场)，此后韩 国免税巨头开启海外扩张之路。从2013 开始，韩国政府不断放开市内免税牌照限制， 韩国市内免税店牌照数量增加26 个。 后来居上，成长为全球最大免税品销售国。2010 ，韩国免税销售额达到39.2 亿 美元，超过英国跃居全球第一。2019 年，韩国免税销售额实现 213.2 亿美元，同比增 长23.7% 。2009 -2019 年，韩国免税业发展迅猛，CAGR 为21.5% 。 图1 韩国免税行业发展历程 图2 韩国免税销售额近十 CAGR 为21.5% 资料来源 ：the Moodie Davitt Report，KDFA ，乐天官网，市场研究部 资料来源 ：KDFA ，市场研究部 1.2 行业结构 ：市内免税主导，龙头地位稳固 国外消费者已成增长的主要动力。2019 年，韩国免税销售额实现 213.2 亿美元。 其中，韩国本地居民贡献免税销售额34.8 亿美元，同比下降3.5% ；国外消费者贡献免 税销售额 178.4 亿美元，占总销售额83.7%，同比增长30.8%，构成增长的主要动力。 根据Moodie Davitt 报告，2015-2018 年外国消费者（主要是代购）在免税店的消费额 分别占比 79.2%、83.5%、84.7%和 87.9%。韩国免税店外国消费者中绝大多数为中国 消费者，中国人在免税店的消费额分别