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电子制造业市场分析报告 2020年7月 目录 电子制造业价值链迁移可能的发展路径 4 全球电子产业价值链迁移是“常态”4 中国的能力与地位：中后端领先，贡献1/3 全球电子贸易5 承接地 ：东南亚、墨西哥等已具备一定产业基础，有望承接外迁产能7 迁移节奏 ：手机、可穿戴已开始迁移，组装先行、零组件随后8 受益企业：关注海外产能布局先行者10 案例分析：立讯精密——正在积极出海的中国厂商13 疫情之后，电子产业价值链迁移的投资机会 15 疫后时代产业链 ：韧性要求提高，或从全球化走向区域化，制造企业整合加速15 投资机会#1 ：半导体国产化19 投资机会#2 ：新品类下，中国本地产业链齐全，从“制造中心”走向“创新中心”22 案例分析：小米集团——“走出去”的中国品牌27 图表 图表1: 近一个世纪全球电子产业链迁移路径4 图表2: 2019 年全球电子厂商整理5 图表3: 全球科技行业收入分布变化——2010 年6 图表4: 全球科技行业收入分布变化——2019 年6 图表5:全球主要科技企业市值排名6 图表6: 全球部分经济体电子净出口趋势7 图表7: 电子产品出口额占比（2018 年）7 图表8: 电子产品进口额占比（2018 年）7 图表9: 2019 年美国电子产品进口来源地前三 ：按照不同产品品类8 图表10: 苹果组装产品线向东南亚的迁移进展（截至2020 年5 月）8 图表11: 中国智能手机产量占全球智能手机比例近年来持续降低8 图表12: 全球主要国家经济体人均GDP （相对美国）9 图表13: 2019 年主要组装厂毛利率9 图表14: 2019 年全球前十出货量国家/地区 （全部手机）9 图表15: 2019 年全球前十价值量国家/地区 （全部手机）9 图表16: 印度手机价值量及占全球比例10 图表17: 印度手机价格带 （按出货量）10 图表18: 苹果供应商厂房区域占比10 图表19: A/H 股消费电子零部件公司全球生产布局11 图表20: 部分南亚、东南亚国家电子产业链产能布局 （截至报告发布日）12 图表21: 全球主要半导体公司马来西亚/新加坡生产布局 （截至报告发布日）12 图表22: 立讯的主要收入构成13 图表23: 立讯股权结构（截至1Q20）13 图表24: 立讯的发展战略13 图表25: 立讯的融资并购历程及当前全球布局14 图表26: 电子产业链国产化比例及国产化顺序15 图表27: 全球主要手机零部件厂商排名（2019 年利润前20 位）15 图表28: 疫情期间的消费电子短缺信息整理15 2 图表29: 世界贸易占全球GDP 的比重16 图表30: 国内消费的电子最终产品中包含的国外附加值（来自区域内部分）16 图表31: 与世界其他地区的贸易额占东亚和太平洋地区总贸易额的比重16 图表32: 世界各区域经济体与中国的电子贸易进出口关系17 图表33: 2005-2018 年中国主要电子出口贸易伙伴排名17 图表34: 中国电子进口贸易伙伴中亚洲经济体占比17 图表35: 部分南亚、东南亚国家疫情放宽政策18 图表36: 各国复工人数与基数相比的百分比变动18 图表37: 中国复工 ：中金日度开工指数18 图表38: 2015A-2023E 中国工业互联网市场规模19 图表39: 2017-2019 年我国工业互联网在三大产业中的渗透19 图表40: 富士康工业互联网云平台（2019 年）19 图表41: 海尔COSMOPlat 工业互联网“新冠病毒战疫供需平台”19 图表42: 半导体产业链19 图表43: 2019 年全球主要半导体领域全球的市场份额概览20 图表44: 主要半导体领域中国企业的竞争力及相关公司一览（2019