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全球盲盒市场分析报告 2020年7月 目录 1 海外盲盒市场概览4 1.1 日本 ：扭蛋 60 年经久不衰，产品创新引发行业热 4 1.2 美国 ：惊喜娃娃势头正劲，儿童盲盒热度升温9 2 产品属性对标 ：美国收藏公仔明星品牌 Funko 11 2.1 从摇头娃娃到大头玩偶，Funko 定位成人 流玩具收藏品牌11 2.2 巩固授权 IP+供应链+渠道优势，发力布局多元衍生业务13 2.3 Funko 财务及估值表现梳理18 3 IP 属性对标 ：日本原创 IP 形象发行商Sanrio20 3.1 日本老牌动漫品牌开发公司，原创 IP 授权业务为主20 3.2 Sanrio 财务及估值表现梳理23 4 分析建议25 图表目录 图表 1 ：扭蛋、盒蛋对比4 图表 2 ：扭蛋用户画像4 图表 3 ：日本扭蛋历史沿革5 图表4 ：日本扭蛋市场规模6 图表 5 ：奇谭俱乐部生活系列6 图表 6 ：奇谭俱乐部杯缘子系列 6 图表 7 ：万代在日本扭蛋市场市占率7 图表8 ：多美扭蛋机分布点7 图表9 ：万代重要 IP 及 2019 财年玩具销售额 （十亿日元）7 图表 10 ：万代南梦宫2019 年营收及利润构成8 图表 11 ：万代南梦宫发展历程8 图表 12 ：筋肉人橡皮擦9 图表 13 ：立体扭蛋百科图鉴9 图表 14 ：2018 年美国最畅销传统玩具9 图表 15 ：2019 年美国最畅销玩具品牌9 图表 16 ：惊喜娃娃盲蛋拆开后有多重惊喜10 图表 17 ：美泰 cloudees 惊喜玩具10 图表 18 ：孩之宝 Lost Kitties 系类盲盒10 图表 19 ：Funko 发展历史11 图表 20 ：Funko 主营业务商业模式11 图表 21 ：Funko 营业收入情况12 图表 22 ：Funko 按品类收入构成 （百万美元）12 图表 23 ：Funko 不同分类产品构成 12 图表 24 ：Funko 手办系列子品牌13 图表 25 ：Funko 男女用户比例13 图表 26 ：Funko 用户比例 （2019 年）13 图表 27 ：Funko 的 IP 方涉及各个领域14 图表 28 ：Funko 有效 IP 数量 （单位 ：个）14 图表 29 ：Funko 单有效 IP 销售额 （单位 ：万美元）14 图表 30 ：Funko 各类 IP 产品销量占比15 P.2 图表 31 ：Funko 销售额TOP10 IP 排名15 图表 32 ：公司主要销售渠道布局15 图表 33 ：Funko 渠道铺设情况16 图表 34 ：Funko 产品制作流程 （不含发货及物流时间）16 图表 35 ：Funko IP 授权费率情况17 图表 36 ：Funko 原创 IP“Wetmore Forest”17 图表 37 ：Funko 海内外市场销售情况 （单位 ：百万美元）17 图表 38 ：Funko 营收及增速情况18 图表 39 ：Funko 毛利率情况18 图表40 ：Funko 归母净利润情况19 图表41 ：Funko 股价 （美元）与营收增速变化19 图表42 ：Funko 股价 （美元）与经营利润率19 图表43 ：FunkoP/S 估值变化情况20 图表44 ：Sanrio 发展历程20 图表45 ：Sanrio 商业模式21 图表46 ：公司本土业务营业利润构成 （2019 年）21 图表47 ：公司本土业务收入构成 （2019 年）21 图表48 ：Sanrio 旗下主要 IP 形象覆盖人群分类22 图表49 ：公司产品销售收入 （单位 ：万日元）及增速22 图表 50 ：公司产品销售利润 （单位 ：万日元）及增速22 图表 51 ：主题乐园游客数量及增速23 图表 52 ：公司产品销售收入及利润 （单位 ：万日元）23 图表 53 ：公司营业收入及增速23 图表 54 ：公司经营利润及 OPM23 图表 55 ：公司股价 （单位 ：日元）与营收相关性24 图表 56 ：公司股价与OPM 相关性24 图表 57 ：公司 PE 及 PS 情况24 P.3 1 海外盲盒市场概览 1.1 日本 ：扭蛋60 年经久不衰，产品创新引发行业热 对标国内 玩盲盒，日本相关玩具主要包