快手短视频平台经营分析报告.pdf

快手短视频平台经营分析报告 2020年7月 序言 为什么研究快手？ 4G 时代来临之后，短视频和直播作为一种维度更丰富的信息媒介，成为了越来越多用户接收信息 的方式，根据极光大数据，短视频在所有应用中的时长占比从18Q3 的9.9%提升到20Q1的21.1% ； 5G 时代来临后，短视频和直播的应用场景将会更为广泛，而短视频和直播应用也将是流量增长最 快、流量价值最大的平台。 图 1 ：各类型应用占时长比例% 即时通讯 短视频 在线视频 综合新闻 手机游戏 综合商城 在线阅读 浏览器 其他 100% 90% 80% 70% 60% 50% 40% 9.9% 11.7% 12.3% 13.5% 16.2% 17.8% 21.1% 30% 20% 10% 0% 18Q3 18Q4 19Q1 19Q2 19Q3 19Q4 20Q1 资料来源：极光大数据，市场研究部 快手成立于2011 年，于2012 年底转型短视频社区，至今月活用户近5 亿、日活用户破3 亿，在 国内的所有应用中排名前10 （按月活用户计），是国内最具代表性的短视频社区之一；在2019 年 底的F 轮融资中，快手的估值达到了286 亿美金。除了用户增长快、用户量大之外，相比B 站、 小红书等新型互联网社区，快手还有用户活跃度高 （DAU/MAU 比例接近48.3%）、用户停留时间 长 （月均使用时长超过20 小时）、留存度高 （7 日留存度达83%）等特质 ；而和竞品“抖音短视 频”相比，快手的流量中心化程度更低，社区氛围重，用户联系紧密，私域流量价值更高。 表 1 ：各新兴流量平台的用户数和活跃度等指标（20/03） 指标 快手 抖音 bilibili 小红书 月活用户（mn） 443.43 518.13 121.58 77.14 yoy 35.4% 14.7% 32.0% 15.3% DAU/MAU% 48.3% 57.2% 26.4% 33.1% 月人均使用时长(min) 1,205 1,709 978 373 yoy 64.7% 72.5% 41.5% 50.8% 活跃用户7 日留存率% 83.0% 86.8% 72.8% 53.4% 卸载率% 9.8% 7.2% 9.1% 14.6% 流量中心化程度 一般 高 较高 较高 资料来源：QuestMobile ，市场研究部 5 图 2 ：快手的用户数及估值 资料来源：QuestMobile ，IT 桔子，“乱翻书”微信公众号，市场研究部 这篇报告的主要内容是什么？ 为了把握流量趋势的新变化，我们将对快手和字节跳动两家公司展开深度研究，将从两家公司的组 织架构、发展策略、产品特点和商业化变现路径等多个维度展开分析。此篇为系列报告第一篇，主 要是对快手 9 年来的发展进行复盘，回顾公司组织架构的搭建过程以及在不同发展阶段采取的发 展策略。我们认为，公司产品团队、管理架构的组织能力会决定公司产品力的发展前景，所以我们 特此花一篇深度去了解快手的组织架构、快手的发展历程。 投资建议 ： 快手目前拥有近5 亿的MAU、3 亿的DAU，有庞大的内容创作者群体。我们认为，无论是从内容 场景还是从商业化的角度，快手的生态尚有非常大的成长空间 ： 内容场景方面，我们认为随着 5G 的普及，短视频/直播的应