家居产业链分析报告.doc

-2- 家居产业链分析报告 2020年6月 目 录 1、 家居行业分析...................................................................................................................................................................6 1.1、 概述：行业进入稳增长，营收与零售额增速趋缓............................................................................................6 1.2、 属性：历史规律验证家居行业地产后周期特征明显........................................................................................7 2、 竣工产业链下，B 端家居市场前景广阔.......................................................................................................................9 2.1、 政策保驾护航，全面推动精装房建设 ...............................................................................................................9 2.1.1、 国家引导精装房市场放开，渗透率仍在提升 ........................................................................................9 2.1.2、 精装房市场现状：维持中高速增长，腰部房企有望成为新增长动力 ..............................................10 2.2、 短期竣工提振需求，中长期受益精装房红利释放..........................................................................................12 2.2.1、 竣工产业链逐步兑现，景气度回升 ......................................................................................................12 2.2.2、 建材型家居企业增速基本同步于竣工，定制企业存在一定滞后 ......................................................14 2.2.3、 精装渗透率、部品配套率提升将直接拉动 B 端业务放量..................................................................16 3、 龙头品牌构筑壁垒，竞争优势凸显.............................................................................................................................19 3.1、 建材家居：预计到 2021 年，市场规模或将超千亿........................................................................................19 3.1.1、 竣工与交房好转下，建材家居市场景气度有望回升 ..........................................................................19 3.1.2、 代表企业分析..........................................................................................................................................21 3.2、 定制家居：行业发展必然趋势，集中度仍在提升.......................................................................................