对外经贸大学-从瑞幸事 件看财务欺诈、做空方略与审计思维.pptx

从瑞幸事件看 财务欺诈、做空方略与审计思维;目录;第一部分 瑞幸事件回顾;;;;;;;;;;瑞幸的商业模式;;;据浑水官方网站，“浑水”取自中国成语“浑水 摸鱼”，意思是“浑浊创造赚钱的机会”。 浑水创始人卡尔森·布洛克(Carson Block)，毕 业于芝加哥肯特大学法学院。2005年卡尔森·布 洛克来到上海做了一年律师，其间也帮一些对冲 基金和他的父亲做调研，甚至还开办了一家自助 储存库公司。 浑水公司的调查大多雇佣一些临时性的雇员，一 旦一项调查完毕，项目即宣告结束。;;铁证一：;;;铁证四：;;;危险信号二;;危险信号四;;;;商业模式缺陷-1;商业模式缺陷-2;商业模式缺陷-3：;商业模式缺陷-4：;商业模式缺陷-5：;瑞幸回应;;机构回应;;;;;安永回应;道歉声明;第二部分 做空的产业链;;瑞幸咖啡与星巴克未平仓卖空期末值;做空收益估计;已有超过6家律师事务 所以遗漏重大信息及误 导性陈述为由宣布发起 对瑞幸咖啡的集体诉讼。 可能$112亿（RMB754 亿）的赔偿;问责会计师事务所？ 问责签字注册会计师？;瑞幸咖啡IPO募集资金及相关费用;瑞幸咖啡IPO募集资金及相关费用;第三部分 做空的攻击手法：针对财务欺诈;;;;;;;;;7—攻击非财务信息不真实;;;;;;;;特别想起共和国总理的一段话;第四部分 做空与审计思维;;审计模式的演变过程;;Ⅰ:计划阶段;Theory and Practice of Auditing;审计模式的嬗变，从账项基础到风险导向， 视角从原来局限于账表 到制度 再到企业战略 （商业模式）的转变，体现了视野逐渐扩宽， 自上而下，从内部扩展到外部，与业务深入 融合。 做空机构利用了这种自上而下（商业模式到 财务逻辑），与业务深入融合（访谈专家及 店面实地调研）的分析思路。;;;;二、方法论的一致性;;? 分析程序还包括调查识别出的、与其他相关信息不一致或与 预期数据严重偏离的波动和关系。 ? 这也是做空机构常用的工具;做空东南融通 的手法;84;85;86;87;88;89;;第五部分 对审计职业的启示;一、做空对审计 的再监督;;三、重视商业伦 理风险的评估;四、重视B to C 公 司的风险评估;;;谢谢大家！