沪深300股指期货对现货市场波动率影响及价格发现功能研究.pdf

目录 第一章 绪论 1 1.1 研究背景及意义 1 1.2 国内外研究现状 4 1.2.1 股指期货对现货市场波动率影响研究 4 1.2.2 股指期货价格发现功能研究 6 1.2.3 文献评述 9 1.3 研究方法与内容 9 1.4 创新与不足 10 第二章 股指期货研究基本理论基础 12 2.1 我国股指期货简介 12 2.1.1 我国股指期货发展历史 12 2.1.2 股指期货的特征和功能 15 2.1.3 我国股指期货品种介绍 17 2.2 股指期货对现货市场波动率影响理论 18 2.3 股指期货价格发现理论概述 21 第三章 股指期货对现货市场波动率影响的实证分析 23 3.1 实证模型与方法概述 23 3.1.1 平稳性检验 23 3.1.2 ARCH 效应检验 23 3.1.3 GARCH 及其拓展模型 24 3.2 数据选取 26 3.3 沪深股票指数日收益率序列的统计特征 27 3.3.1 描述性统计 27 3.3.2 平稳性检验结果 27 3.4 GARCH 及其拓展模型检验 29 3.4.1 ARCH 效应检验结果 29 3.4.2 EGARCH 模型及DCC-MGARCH 模型 30 3.5 本章小结 33 I 第四章 沪深300 股指期货价格发现功能实证分析 34 4.1 实证模型与方法概述 34 4.1.1 格兰杰因果检验 34 4.1.2 向量误差修正模型 34 4.1.3 脉冲响应函数与方差分解 35 4.2 实证结果分析 36 4.2.1 平稳性检验 36 4.2.2 协整检验 36 4.2.3 格兰杰因果检验 37 4.2.4 向量误差修正模型结果分析 38 4.3.5 脉冲响应函数结果分析 40 4.3.6 方差分解分析 41 4.4 本章小结 42 第五章 结论与建议 43 5.1 结论 43 5.2 建议 43 参考文献 46 II Contents Chapter 1 Introduction 1 1.1 Research background and significance 1 1.2 Research status at home and abroad 4 1.2.1 Research on the Impact of Stock Index Futures on the Volatility of the Spot Market 4 1.2.2 Research on the Discovery Function of Stock Index Futures Price 6 1.2.3 Literature review 9 1.3 Research method and content 9 1.4 Innovation and deficiency 10 Chapter 2 Basic Th