经济政策不确定性对我国股票市场非线性影响研究.pdf

目录 1 导论 1 1.1 选题背景与研究意义 1 1.1.1 选题背景 1 1.1.2 研究意义3 1.2 国内外文献综述4 1.2.1 国外文献综述4 1.2.2 国内文献综述6 1.3 研究框架8 1.4 研究思路和方法9 1.5 创新与不足 10 1.5.1 可能的创新10 1.5.2 存在的不足11 2 经济政策不确定性及中国现状12 2.1 经济政策不确定性的定义 12 2.2 经济政策不确定性的度量 12 2.3 中国经济政策不确定性指数及其特征 15 3 经济政策不确定性对股票市场的理论分析 17 3.1 理论分析 17 3.1.1 完美市场条件下经济政策不确定性的影响18 3.1.2 非完美市场条件下经济政策不确定性的影响19 3.2 经济政策不确定性对股票市场的影响机理20 3.2.1 财政政策不确定性与我国股票市场20 3.2.2 货币政策不确定性与我国股票市场20 3.2.3 汇率政策不确定性与我国股票市场21 3.2.4 贸易政策不确定性与我国股票市场22 4 经济政策不确定性影响股票市场的实证检验23 4.1 变量分析23 4.1.1 变量确定23 4.1.2 描述性统计24 I 4.1.3 单位根检验 25 4.2 模型说明26 4.2.1 VAR 模型说明26 4.2.2 STVAR 模型说明27 4.2.3 STVAR 模型估计步骤28 4.2.4 STVAR 模型非线性检验29 4.2.5 网格有哪些信誉好的足球投注网站法 30 4.2.6 广义脉冲响应函数分析 30 4.3 经济政策不确定性对股票市场影响实证检验31 4.3.1 经济政策不确定性对于股票市场线性影响实证31 4.3.2 经济政策不确定性对于股票市场非线性影响实证33 4.3.3 本节小结39 4.4 经济政策不确定性对不同股票市场类型影响实证检验40 4.4.1 变量描述性统计与平稳性检验40 4.4.2 模型非线性检验42 4.4.3 脉冲响应分析42 4.4.4 本节小结44 4.5 经济政策不确定性对股票市场不同行业影响实证检验45 4.5.1 模型构建45 4.5.2 实证结果46 4.5.3 本节小结48 5 研究结论及政策建议50 5.1 研究结论50 5.2 政策建议51 参考文献53 II Contents 1 Introduction 1 1.1 Background and research significance 1 1.1.1 Background 1 1.1.2 Research meaning 3 1.2 Literature review 4 1.2.1 Literature review of foreign countries 4 1.2.2 Domestic literature review6 1.3 Research framework 8 1.4 Research ideas and method