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被收购企业的价值评估 被收购企业的价值评估 企业价值评估的目的是分析和衡 量企业的公平市场价值并提供 有关信 企业价值评估的目的是分析和衡 量企业的公平市场价值并提供 有关信 息，以帮助投资人改善决策。 息，以帮助投资人改善决策。 一、价值类型 一、价值类型 在企业收购过程中对被收购企业的价值评估， 其价值类型可以确 定为 在企业收购过程中对被收购企业的价值评估， 其价值类型可以确 定为 投资价值，投资价值是指资产对于具有明确投资目标的特定投资 者或某一类 投资价值，投资价值是指资产对于具有明确投资目标的特定投资 者或某一类 投资者所具有的价值。 投资者所具有的价值。 二、评估原则 严格遵守国家法律、法规和政策规定，遵循独立、客 二、评估原则 严格遵守国家法律、法规和政策规定，遵循独立、客 观、公正的 工作原则，同时遵循贡献原则、替代性原则和预期原则的经济性 观、公正的 工作原则，同时遵循贡献原则、替代性原则和预期原则的经济性 原则， 继续使用和公开市场是本次评估的假设前提。 并用以上原则指导评 原则， 继续使用和公开市场是本次评估的假设前提。 并用以上原则指导评 估 人员在评估过程中选择适当的标准、方法、参数和价格依据。 估 人员在评估过程中选择适当的标准、方法、参数和价格依据。 1 、贡献原则是指某一资产或资产的某一构成的价值，取决于它 对其他 1 、贡献原则是指某一资产或资产的某一构成的价值，取决于它 对其他 相关的资产或资产整体的价值贡献， 或者根据当缺少它时对整 体价值下降 相关的资产或资产整体的价值贡献， 或者根据当缺少它时对整 体价值下降 的影响程度来衡量确定； 的影响程度来衡量确定； 2 、替代原则是指当同时存在几种效能相同的资产时，最低价格 的资产 2 、替代原则是指当同时存在几种效能相同的资产时，最低价格 的资产 需求量最大； 需求量最大； 3 、预期原则是指在资产评估过程中， 资产的价值可以不按照过去 的生 3 、预期原则是指在资产评估过程中， 资产的价值可以不按照过去 的生 产成本或销售价格决定， 而是基于对未来收益的期望值决定。 资 产评估价 产成本或销售价格决定， 而是基于对未来收益的期望值决定。 资 产评估价 值的高低， 取决于现实资产的未来效用或获利能力。 预期原 则要求在进行 值的高低， 取决于现实资产的未来效用或获利能力。 预期原 则要求在进行 资产评估时， 必须合理预测其未来的获利能力以及拥有 获利能力的有效期 资产评估时， 必须合理预测其未来的获利能力以及拥有 获利能力的有效期 限； 限； 4 、继续使用假设是指资产将按现行用途继续使用，或转换用途 继续使 4 、继续使用假设是指资产将按现行用途继续使用，或转换用途 继续使 用； 用； 5 、公开市场假设是假定在市场上交易的资产，资产交易双方彼 此地位 5 、公开市场假设是假定在市场上交易的资产，资产交易双方彼 此地位 平等， 彼此双方都有获得足够市场信息的机会和时间， 以便对 资产的功 平等， 彼此双方都有获得足够市场信息的机会和时间， 以便对 资产的功 能、用途及其交易价格等做出理智的判断。 能、用途及其交易价格等做出理智的判断。 三、评估方法 三、评估方法 叮叮小文库 叮叮小文库 根据 《资产评估准则》、 《企业价值评估指导意见 （试行）》、 《资 根据 《资产评估准则》、 《企业价值评估指导意见 （试行）》、 《资 产评估操作规范意见 （试行）》等相关要求，资产评估方法主要为市 场法、 产评估操作规范意见 （试行）》等相关要求，资产评估方法主要为市 场法、 收益法和成本法。市场法是指将评估对象与参考企业、在市场 上已有交易案 收益法和成本法。市场法是指将评估对象与参考企业、在市场 上已有交易案 例的企业、股东权益、证券等权益性资产进行比较以确 定评估对象价值的方 例的企业、股东权益、证券等权益性资产进行比较以确 定评估对象价值的方 法。成本法