行业资源（政策法规等） 资讯信息 九合出海观察：印度电商投资机会分析.doc

PAGE 14 九合出海观察：印度电商投资机会分析 行业动态 九合出海观察：印度电商投资机会分析 近两年，国内流量红利遭遇瓶颈，出海成为各家巨头和创业公司探索的新方向，资本纷纷下注。 九合从今年出手出海，相继投资三家公司，涉及电商、社交以及出海供应链，早期布局企业中的「所问数据」已成长为出海电商中的重量级服务商。在我们看来，在科技、社交和移动的多重加持下，出海服务将是高速增长的赛道，九合会持续关注东南亚、非洲、中东等地的出海机会，我们也将把九合在出海领域的观察定期与大家分享。 这期我们先聊印度。印度电商正吸引着全球资本蜂拥而入，上个月，印度版「双十一」排灯节（Diwali）刚刚落幕，与去年相比，这个国家的电子商务销量同期增幅高达64%，这注定是一个不可忽视的市场。 观点 1.印度B2C电商市场双寡头垄断情况下，对中小卖家更加友好的模式有可能通过社交电商等崛起。「社交电商有可能成为印度电商领域的下一件大事（TheNextBigThing）」。 2.印度下沉电商市场展现了巨大的潜力，大玩家在推动物流、支付等方面的普及做出了很大支持，中国玩家如何利用中国的供应链和电商运营优势找出新的玩法，建立更长期壁垒和竞争优势，印度是否能长出拼多多、云集微店类似的生态，值得创业者关注。 3.其他机会：从整体零售市场来看，印度线下零售业极为分散，存在很大整合空间；印度人民注重性价比等消费习惯下也存在一些特有品类、品牌的投资机会，以及上下游基础设施、更深度的供应链服务等机会皆可关注。 本文将围绕以下四点分享九合的看法： 为什么印度电商存在系统性机会？ 印度电商目前竞争格局 「下沉+社交」，印度电商的另一种可能性？ 中国创业者的优势、机会和挑战 一.为什么印度电商存在系统性机会 先看几个数据： 1.印度的电子商务市场自2015年以来增长了3倍以上，但零售电子商务仅占2018年零售总额的2.9%（eMarketer，2018.4）。 对比中国，2017年中国电商渗透率为19.9%，目前印度的电商渗透率相当于中国2010年前后的水平，预计印度未来10年年化30%，渗透率将提高到12%。 2.根据摩根士丹利报告，到2026年，印度电子商务市场规模将达到2000亿美元。 2017年，印度电商市场规模为385亿美元，网民月均消费达1.6万卢比(约合人民币1517元)。 目前，印度互联网用户的数量大约为4.32亿，其中进行网上购物的用户占比仅有30%。而印度首次使用智能手机的人数还在高速增长（目前智能手机渗透率在23%）。 3.GDP：印度目前人均GDP为1800美元，据世界银行预测，未来10年年增速保持在6-8%。 非数字原住民的数字融合，互联网向农村地区的扩张以及吸纳更多女性互联网用户等将成为推动数字经济发展的主要因素。此外，预计未来3-4年，50％的互联网用户将来自农村。在总数中，40％的互联网用户将是女性，65％的用户将超过25岁。 印度人口结构和中国相比更为年轻。印度是全球18到35岁国民人口最多的国家，这一年龄阶段人群超过4.4亿人口，占印度全国总人口的34%。未来30年，印度消费将会受益于人口红利的推动，但贫富差距仍是需要考虑的因素。 综上，印度13亿人口中有2/3还没接触互联网，在接入互联网的用户中，只有约20-30％的用户在电商网站购物，这表明印度电商的增长空间还非常大。 二.印度电商竞争格局 1.双寡头垄断 印度目前是Amazon和Flipkart双寡头垄断印度综合电商市场——Nielsen报告显示，在印度整体认知度最高的电商平台为亚马逊（86%），接下来是Flipkart（82%），亚马逊及Flipkart以自营和大型商家入住为主，占据了一半以上市场，但二者的渗透率远远没达到阿里和京东的在国内的份额。 对比中国，中国目前电商渗透率达19.9%,阿里份额占到58.2%。 纵观印度综合电商APP的榜单，有以下特点： （1）早期市场特点明显：行业集中度相对中国较低，虽然头部优势也相对明显，但第二梯队及以下的APP周活跃渗透率相较于中国相应排位的APP要更高一些。 （2）领域分布：在前50的排名中，综合电商7家，时尚电商有24家（包括折扣、奢侈品和美妆），以及2家跨境电商(Clubfactory和Wish)，2家二手电商（OLX和Cashify），2家家具垂直（UrbanLadder和Pepperfry），2家汽车垂直（CARS24和CarWale），2家儿童垂直（FirstCry、Hopscotch），3C垂直（小米商店）和眼镜垂直（Lenskart）各1家，以及Dunzo（印度版闪送）。 （3）国别分布：中美印三国鼎立，印度本土电商只占5成。 2.Mapping（均为近1年内有过融资的公司） 综合电商： Flipkart；Amazon；P