2020年中国投连险市场分析报告.doc

2020年中国投连险 市场分析报告 2020年9月  1. 华宝投连险分类的标准 我们根据不同的风险收益结构，将国内现有的投连险品种进行了两级分类。其中， 一级分类有 6 类，分别是指数型、激进型、混合型、债券型和货币型，以及类固定收益 类（2014 年 8 月期新增）。二级分类共有 8 类，将一级分类中的混合型细分为混合激进 型和混合保守型，将债券型细分为增强债券型和全债型。 本报告数据来源于相关公司网站及各类公开信息。基于上述分类，我们也对现有市 场中的产品进行了编码处理，并根据不同分类，对同一类的产品进行了排名比较。如对 本报告数据存有疑问，请相关公司与联系沟通。 表 1：投连险华宝分类标准 一级分类 二级分类 指数型 指数型 分类标准 按权益投资分 采取指数化策略 按投资股票基金比例分 指数化策略 激进型 混合型 激进型 权益配置比例在 70%以上 权益配置比例在 40－70% 权益配置比例在 40%以下 80%以上 混合激进型 混合保守型 增强债券型 全债型 50%-80% 20－50% 20%以下 可投债券型基金，或者少量权益类投资 债券型 不投资权益，仅投资于债券和货币市场 投资于货币市场比例在 80%以上 80%债券 货币型 货币型 80%货币市场 投资范围包括债权计划、不动产计划以及 固定收益类信托计划等非标准化资产 类固定收益型 类固定收益型 —— 资料来源：市场研究部 注：上述两大分类标准满足其中的一个即可 2. 2020 年 7 月证券市场回顾 2.1.海外市场概览 2020 年 7 月国际主要指数表现如下所示： 表 2：国际主要指数 7 月表现 股票指数 7 月涨跌幅 美国：道琼斯工业指数 英国：富时 100 指数 2.38% -4.41% -2.59% 0.69% 日本：东京日经 225 指数 香港：恒生指数 资料来源：Wind，市场研究部 数据日期：2020 年 7 月 1 日至 2020 年 7 月 31 日 2.2.国内市场概览 2020 年 7 月中国市场主要指数表现如下表。 3/21 表 3：中国市场主要指数表现 指数 7 月涨跌幅 12.75% 沪深 300 指数 中证 500 指数 12.20% 中债总指数 -1.05% 中债企业指数 -0.37% -0.93% 中债国债指数 资料来源：Wind，市场研究部 数据日期：2020 年 7 月 1 日至 2020 年 7 月 31 日 3. 保险业数据回顾 3.1. 新增投资资金数据 图 1：保险行业新增投资额及占比情况（截至 2020.07） 90% 5,000 4,000 3,000 2,000 1,000 0 每月新增投资额(亿） 投资占资产总额比(%) 80% 70% 60% 50% 40% 30% 20% 10% 0% -1,000 -2,000 资料来源：中国银保监会，市场研究部 3.2. 保险资金运用情况对比 图 2：2020 年 6 月保险资金运用结构(%) 图 3：2020 年 5 月保险资金运用结构(%) 保险资运用结构 （2020年6月规模占比%） 保险资运用结构 （2020年5月规模占比%） 银行存款 债券 银行存款 37.98% 13.25% 债券 股票和证券投资 基金 股票和证券投 资基金 其他投资 其他投资 资料来源：中国银保监会，市场研究部 资料来源：中国银保监会，市场研究部 4. 中国投连险 2020 年 7 月分类排名 4/21 我们将 2017 年至必威体育精装版的投连险回报数据进行了排名比较，同时提供了 1 个月、3 个 月、6 个月、1 年、2 年和 3 年的回报排名。 4.1.投连险总体回报率情况点评 2020 年 7 月份排名体系内账户共 211 个，全月投连险账户单月平均收益 5.34%。 我们将激进型投连险月度平均收益率做等权重加权制作出激进型投连险指数，并将 其与沪深 300 指数做对比，7 月份权益市场震荡攀升，全月激进型投连险指数收益率 11.32%，沪深 300 指数收益率为 12.75%，截止至 2020 年 7 月底，激进型投连险指数收 于 217.49 点，调整后的可比沪深 300 指数收于 87.95 点。 图 4：激进型投连险指数走势图（2007.12-2020.07） 250 激进型投连险指数（等权重） 沪深300指数 200 150 100 50 0 资料来源：市场研究部 4.2.各分类账户回报率情况点评 7 月，各类账户回报率排名见下表。 表 4：2020 年 7 月各类账户收益 排名 账户分类 指数型 7 月平均回报率（%） 可比公募基金指数 指数型基金指数 7 月涨跌幅（%） 1 2 3 4 5 6 7 10.58 9.44 11.32 6.07 1.27 1.15