2020年塔机租赁市场分析报告.pdf

2020年塔机租赁 市场分析报告 2020年8月 1 本周观点更新 1.1 本周专题 ：塔机租赁服务行业深度复盘 塔机租赁服务市场是快速成长的千 级市场。①2006-2019 年塔机租赁 服务市场规模由 143 亿元增长至 1182 元，复合增速达 17.66%。②从 历年增速来看，塔机租赁市场规模可明显分为四个阶段 ：起步期 （2008 年之前）、快速增长期 （2008-2014）、深度调整期 （2014-2018）和复苏 期 （2018-至今）。 图表1 ：塔机租赁服务市场是快速增长的千亿级市场 资料来源 ：Wind，市场研究部 1.1.1 2008-2018 年塔机租赁服务市场历经一轮周期 起步期 （1998-2008）：商品房时代开启，塔机租赁市场进入起步期。 ①1998 年的“房改”停止了中国人的福利房分配制度，也开启了中国 的商品房时代。②随商品房时代开启，塔机租赁市场进入起步期。2008 年，塔机租赁服务市场规模达205 亿元。 快速增长期(2008-2014) ：2008 年“ 四万 投资计划”刺激+塔机制造 商非理性促销政策，带动塔机租赁行业飞速增长。2008-2014 年，塔 机租赁行业规模由205 亿元增长至624 亿元，年复合增速达20.39% 。 该阶段塔机租赁市场快速增长的主要原因为：  需求端 ：“ 四万 投资计划”刺激房地产行业景气度大幅提升， 带动塔机租赁需求暴增。①2008 年9 月国际金融危机全面爆发， 国内经济增速快速回落。为刺激经济复苏，国家出台“ 四万 投 资计划”，其中 3.42 万 元与建筑施工直接相关。②2008-2013 年房屋新开工面积由 10.26 亿平方米增长至 20.12 亿平方米，复 合增速达 14.42%。③四万 投资计划刺激房地产行业景气度快速 提升，带来塔机租赁需求暴增。  供给端 ：塔机制造产能急速扩张+非理性促销政策刺激，塔机租 7 赁行业供给能力大幅提升。①房地产行业高景气度带来建筑设备 领域的大量资本涌入，塔机制造产能急速扩张。②塔机制造商竞 争加剧，“零首付和延期付款”等非理性促销出现，大量个人大 幅举债采购塔机进入租赁行业，2008-2014 年塔机销量合计达 31.78 万台。供需两旺，推动塔机租赁行业飞速增长。 图表2 ：四万亿投资计划中，3.42 万亿元与建筑施工直接相关 资料来源：国家发改委，搜狐新闻，市场研究部 图表3 ：2008-2014 年塔机租赁市场复合增速达 图表4 ：2008-2014 年塔机销量合计达31.78 万台 20.39% 资料来源 ：Wind，市场研究部 资料来源 ：Wind，市场研究部 图表5 ：2008-2014 年房屋新开工面积复合增速达 图表6 ：2008-2014 年房屋施工面积复合增速达 14.42% 17.00% 资料来源 ：Wind，市场研究部 资料来源 ：Wind，市场研究部 深度调整期(2014-2018) ：房地产景气度回落，下游需求稳定+ 同行竞 8 争加剧，塔机租赁行业增速减缓。2014-2018 年，塔机租赁服务市场 规模由624 亿元增长至932 亿元，年复合增速为 10.55%，增速暂