指数编制的视角，标普500指数何以长牛.pdf

目录 1. 标普 500 指数长期表现优异，跟踪产品巨大 4 1.1 标普 500 指数长期表现优异4 1.2 基金数量与资产量变化趋势5 2. 指数编制方案总结 6 2.2 指数计算方法7 2.3 指数行业要求：行业分布与全市场一致 7 2.4 成分股数量：可能并非 500 只8 2.5 指数成分股调整频率及标准8 3．标普 500 其实是一个主动选股指数？ 8 3.1 落选股票行业分布8 3.2 落选股票市值分布9 3.3 部分股票落选原因分析 10 3.4 选股有效？——落选股票 vs. 标普 500 指数 11 4. 标普 500 指数的行业结构演变 12 4.1 GICS 行业分布横向对比 12 4.2 行业结构变化：金融逐渐下降，科技成为第一大权重行业 13 4.3 标普 500 指数近年来集中度有所上升 14 5. 与沪深 300 指数的比较与启示 16 6. 风险提示及声明 18 2 请务必仔细阅读正文之后的各项信息披露与声明 第2页 共20页 简单金融 成就梦想 权益量化研究 图表目录 图 1：标普500 指数分年度表现及长期走势（%） 4 图 2 ：近年来标普 500 指数与罗素 2000 指数的表现对比（以 2011.01.03 为标 准 1） 5 图 3：标普500 指数基金数量及占所有指数型基金比例变化趋势 5 图4 ：标普500 指数基金资产及占所有指数型基金比例变化趋势 5 图 5：美股前500 大公司未入选标普 500 的股票行业分布情况 9 图 6 ： Top500 内未入选标普 500 指数股票的市值分布情况（单位：十亿美元） 9 图 7 ： Top500 股票市值分布及入选情况（横轴单位：十亿美元） 10 图 8 ：2019 年 Top500 内未入选标普 500 指数（多级股票/上市未满一年除外） 2019.08.07-2020.08.06 股价变化