银行业：相信自然增长，出清存量风险.pdf

银行 行业深度报告 目录 业绩总结 1 业绩增长及其归因分析 1 （一）营业收入：整体增速6.28%，增速放缓 1 （二）归母净利润：20H1 降幅9.42%，显著下滑 3 （三）利润增长的归因分析 5 （四）拨备前利润：20H1 增速6.82%，增速有所放缓 8 盈利能力及其分解分析 10 （一）ROE 变化情况：较2019 和19H1 均有所下滑 10 （二）ROE 的分解分析 12 利息业务分析 14 （一）利息净收入：增速较2019 年微降0.86pct 14 （二）NIM ：19 年同比回升2bp，20 年1 季度上涨5bp 16 （三）资产负债利率 18 生息资产收益率下降15bp，各类型资产收益率均下滑 18 负债成本率下降9bp ，存款成本刚性而同业和债券成本下降明显 20 非息业务分析 21 （一）非息收入增速3.50%，较2019 年增速下滑 21 （二）中收和投资收益占营收比提升 23 资产负债结构分析 24 （一）农商行资产、存贷款增速受影响最重 25 （二）资产端 26 （三）负债端 28 资产质量与拨备计提 29 （一）上半年不良率升，不良余额增速加快 30 （二）关注占比下降，隐性不良降低 31 （三）核销处置同比提速，不良净生成率整体上升 33 （四）拨备计提力度加大，信用成本增加 34 资本充足率变化情况 36 （一）2020 年上半年增长情况 36 （二）资本补充工具发行情况 38 市场关注点之一：延期还本付息 39 （一）延期还本付息贷款占比较低 39 （二）延期还本付息贷款对拨备计提的影响 41 市场关注点之二：理财业务 42 （一）理财规模：规模占比齐跌 42 （二）净值化转型：转型速度减缓，差异化明显 44 （三）理财收入 44 （四）理财子公司 45 市场关注点之三：零售业务发展必威体育精装版进展 46 请参阅最后一页的重要声明 银行 行业深度报告 （一）零售信贷业务发展情况 46 （二）零售业务对集团的贡献情况 48 零售业务营收贡献：疫情影响有限，占比继续提升 48 零售业务利润贡献：除大行外其他类型银行均下降 48 投资建议 50 风险提示 50 图表目录 图表1： 上市银行20 年上半年业绩情况概览 1 图表2 ： 各类型银行营收同比增速（% ） 2 图表