第四章 网 络 证 券.ppt

第四章 网 络 证 券 主要内容 §4.1 网络证券市场概述 §4.2 网络证券市场的运作 §4.3 网络证券市场的投资 §4.1 网络证券市场概述 主要内容 证券市场概述 网络证券市场及其形成 网络证券市场的特征 国外网络证券市场的状况 我国网络证券市场的现状 一、证券市场概述 证券市场 证券市场工具 证券发行与交易 证券市场结构与特征 证券市场工具 证券 股票 债券 基金 证券发行与交易(补充) 证券发行与交易的主体及其类型 证券发行的注册制与核准制 证券的上市与交易 网上证券发行 证券发行方式 新股竞价发行 新股上网定价发行 网上证券发行的特点 网上证券发行业务(网络金融版153) 网上证券发行业务的发展 网上分销阶段 网上竞价发行阶段 网上路演 网上证券发行的特点 传统发行方式与网上发行方式的区别 网上证券交易业务(网版159) 网上证券交易的方式 通过IT公司 券商自建网站 券商与银行合作 我国网上证券交易的流程 证券市场结构与特征 传统的证券市场形式: 证券交易所: 会员制 公司制 场外市场： 传统证券市场的特征: 网络证券市场的定义 二、网络证券市场及其形成 网络技术在证券市场的作用(电版) 网络化对证券市场的挑战 三、网络证券市场的特征 网络证券市场的优势: 不受地域限制;网上交易安全可靠;网上信息资源丰富;降低交易成本;提高券商服务质量;对股票投资者的好处;有利中小券商;提高咨询机构的服务质量 网络证券证券业务的优势(网络金融151) 网络证券市场对传统证券业务的挑战: 委托关系发生变化 经营格局受到影响 突破空间地域限制 客户服务体系发生变化 咨询体系与方式面临变革 对证券监管提出更高要求 网络证券对证券公司的经营管理模式提出了挑战: 技术及服务 人才 规模经济 创造新的利润增长点 网络证券业务与传统证券业务的比较 经纪业务 发行业务 推介方式 支付方式 信息服务方式 四 国外网络证券市场的状况 课本PP74 五 我国网络证券市场的现状 课本PP75 §4.2 网络证券市场的运作 主要内容 网络证券市场的运作模式 网上证券交易业务系统 影响网上交易的制约因素 发展网上交易的对策建议 一、 网络证券市场的运作模式 美国模式:自由佣金制 美国的网上证券经纪业务模式: 综合服务的券商经营模式; 美林证券 折扣经纪商模式; 嘉信 纯粹的网上经纪 日本模式:固定佣金制 其他国家的网上证券经纪模式 境外网上交易迅速发展的条件: 庞大的上网人数;较高的个人素质;发达的互联网行业; 低廉的交易成本; 迅速安全的网上交易; 特有的交易制度; 国内证券公司交易模式 券商独立网站 证券服务类网站 证券公司与IT 公司合资 证券公司收购网上委托交易通道 网上交易方式(网络金融版) 通过IT公司的网站提供服务方式 券商自建网站提供服务方式 券商与银行合作提供服务方式 二 、 网上证券交易业务系统 传统的证券经纪业务： 证券交易的一般程序： 开户---委托---竞价成交---过户清算 网上证券交易业务： 登记开户---下单委托----清算交割 证券经纪业务的基本含义 证券经纪业务是指证券经营机构通过其设立的证券营业部，接受客户委托，按照客户的要求，代理客户买卖证券的业务。 证券经纪业务的要素 ： 委托人 在证券经纪业务中，委托人是指依国家法律、法规的规定，可以进行证券买卖的自然人或法人。 证券经纪商 接受客户委托、代客买卖证券并以此收取佣金的中间人称为证券经纪人。目前我国由具有合法经营地位的证券经营机构承担证券经纪人角色，称证券经纪商。 证券法规定，在证券交易中，代理客户买卖证券，从事中介业务的证券公司，为具有法人资格的证券经纪人。 证券交易的对象 证券交易的对象是特定价格的证券。而客户则是经纪业务的服务对象，是委托关系中的委托人。 参与证券交易的简要操作流程 清算、交割、交收的概念 证券清算业务，主要是指在每一营业日中每个证券经营机构成交的证券数量与价款分别予以轧抵，对证券和资金的应收或应付净额进行计算的处理过程。 在证券交易过程中，当买卖双方达成交易后应在事先约定的时间内履行合约，买方需交付一定款项获得所购证券，卖方需交付一定证券获得相应价款，这一钱货两清的过程称为交割、交收。 清算与交收的联系 1．从时间发生及运作的次序来看，先清算后交割交收，清算是交割交收的基础和保证，交割交收是清算的后续与完成。 2．从内容上看，清算与交割交收都分为证券与价款两项。 3．从处理方式来看，证