科拓生物：以研发创新为核心，打造中国益生菌第一品牌.pdf

内容目录 1. 益生菌：下游应用边界不断延伸，未来发展前景广阔4 1.1. 食用益生菌：国内市场蓬勃发展，核心菌株进口替代进行中4 1.1.1. 全球益生菌消费市场规模超500 亿美元4 1.1.2. 国内消费者认知逐步增强，益生菌市场蓬勃发展 5 1.1.3. 巨头垄断核心菌株，未来有望逐步实现进口替代 6 1.2. 微生态制剂：消费升级协同政策助力，打开需求空间 6 2. 科拓生物：益生菌行业隐形冠军，以核心菌株铸就竞争壁垒8 2.1. 中国益生菌第一股 8 2.1.1. 复配食品添加剂为主，益生菌业务快速增长 8 2.1.2. 研发和技术优势是公司的核心竞争力 9 2.1.3. 上半年经营情况稳健，下半年有望大幅增长11 2.2. 立足基础研究、掌握核心菌株，构建公司核心竞争力12 2.3. 以产品创新拓展B 端市场，打造自有品牌布局C 端业务13 3. 风险提示14 图表目录 图1 ：全球益生菌消费市场规模（亿美元）4 图2 ：全球益生菌下游应用 5 图3 ：国内益生菌产品市场规模（亿元） 5 图4 ： “养乐多”在中国大陆市场的销售情况 5 图5 ：合生元益生菌终端消费品产品销售规模情况 5 图6 ：国内益生菌原料竞争格局 6 图7 ：我国动物微生态制剂产量情况 7 图8 ：新型肥料各类别占比 7 图9 ：公司全资子公司 8 图10 ：公司主营业务 9 图11 ：近年来公司收入结构 9 图12 ：近年来公司毛利结构 9 图13 ：公司研发环节组织架构10 图14 ：研发费用投入情况10 图15 ：公司收入增长情况（百万元）11 图16 ：公司净利润增长情况（百万元）11 图17 ：公司毛利率及净利率情况11 图18 ：公司费用率情况11 图19 ：公司在益生菌功效领域的部分临床研究12 图20 ：食用益生菌制品的收入情况（万元）13 图21 ：食用益生菌制品的销量情况（公斤）13