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2020-09-22 发布于北京
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目录 CONTENTS 1 注册制后带来哪些变化 2 再融资松绑，供需两端的机会 3 并购重组新趋势 1.1 注册制改革：从增量到存量科创板聚焦硬科技企业，重点支持新一代信息技术、高端装备、新材料、新能源、节能环保以及生物医药等高新技术产业和战略性新兴产业。目前上市的科创板公司看，整体科创属性鲜明，有力发挥了资本市场助力科技创新企业发展的功能。图1：科创板近三年研发投入占比高图2：科创板近三年成长性好图3：科创板公司大部分属高新技术和战略性新兴产业 35% 40% 30% 35% 25% 30% 25% 20% 20% 15% 15% 10% 10% 5% 5% 0% 0% 高端装备制造产业节能环保产业生物产业相关服务业新材料产业新一代信息技术产业近三年研发投入/ 营业收入近三年营收CAGR 近三年利润CAGR 新能源汽车产业新能源产业数据来源：Wind、开源证券研究所数据来源：Wind、开源证券研究所数据来源：Wind、开源证券研究所 tOnRmOvNzRaQbP6MmOoOmOoOeRpPzQfQpOsN8OmNpRuOqNrMMYmQrR 1.1 注册制改革：从增量到存量科创板：资本市场改革的 “试验田”，在发行与上市制度、交易制度、再融资制度以及退出机制等维度进行了制度创新战略配售：大幅放宽战略配售门槛、允许上市公司高管和核心员工参与丰富的发行配套机保荐跟