食品饮料行业2020年中报深度解析.pdfVIP

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2020-09-22 发布于北京
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食品饮料行业2020年中报深度解析.pdf

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正文目录一、白酒板块：疫情仍有影响，Q2 稳步复苏 4 二、食品板块：餐饮相关及乳业快速复苏，龙头逆势抢占份额 11 1、乳制品：行业需求回暖，盈利大超预期 14 2 、调味品：Q2 加速增长，渠道品类逆势滚雪球 16 3、啤酒：Q2 受益餐饮复苏，成本下降放大业绩弹性 18 4 、休闲食品：流通品类疫情受益，连锁品牌逆势拿店 19 5、速冻食品：受益“宅家消费”，盈利大幅改善 20 三、投资建议：中秋序幕拉开，继续推荐白酒/啤酒/乳业 22 四、行业重点公司估值表 23 图表目录图1：白酒板块收入利润及增速情况（亿元） 4 图2：白酒板块回款及增速情况（亿元） 5 图3：国内生鲜乳价格及变动 14 图4：哗啦啦大数据餐饮营业门店及账单数趋势 16 图5：社零增速及餐饮收入增速逐步恢复 16 图6：啤酒行业当月产量及同比增速 18 图7：啤酒包装材料成本变动 18 图8：食品饮料行业历史PE Band 23 图9：食品饮料行业历史PB Band 23 表 1：白酒板块公司20H1、20Q2 收入利润及增速（单位：百万元） 6 表2：白酒板块公司分季度收入利润增速 7 表3：白酒预收账款变化情况（单位：百万元） 7 表4：白酒应收票据变动情况（单位：百万元） 8 表5：19Q4+20Q1、20Q2 收入和现金回款增速（单位：亿元） 8 表6：白酒板块企业（收到现金/营业收入）分季度变化（% ） 9 表7：白酒板块经营现金流量净额/ 营业收入季度变动（% ） 9 表8：白酒板块企业20Q2 费用率（含研发） 10 表9：食品板块疫情受益股业绩表现（百万元） 11 敬请阅读末页的重要说明 Page 2 行业研究表 10：食品板块疫情受损股业绩表现（百万元） 12 表 11：食品板块公司分季度收入利润增速 13 表 12： 19Q4+20Q1、20Q2 收入和现金回款增速（亿元） 13