企业股权激励实务操作引详细.ppt

企业股权激励实务操作指引 (主要针对非上市公司股权激励计划) 3 第一章建立卓越的企业股权激励制度 ?1.正确认识股权激励“金手铐” ?2.股权激励帮助我们获取竞争优势 ?3.股权激励理论及相关概念辨析 ?4股权激励的各种模式简介 1、正确认识股权激励“金手铐” ?什么是激励? 激励就是激发和鼓励,激励的目的是为了实现超越自我( 被激励者)而实现激励者的目标。激励主要分为精神激励 和物质激励两种。 物质激励是在经济社会中最重要的激励,也是最有效的激 励,但是也是需要激励成本的一种激励。与工资、福利、 奖金的直接性、短期性不同,股权激励从操作上更为复杂 些,更長期些 ?从本质上说,股权激励是一种通过给予管理层 及骨干以公司股权(股票)的形式,使其在较 长的一段时间内,因持有股权而与公司发展的 利益一致,实现公司(股东)的长期投资价值 避免了其短期获利行为,同时因持有股权而承 担一定的风险和享有因此可能有的高收益。 ?股权激励的关键点: ?1.对象为管理层及骨干 ?2.以股权或者股票的形式 :?3时间上的长期性 ?4.效果上的高风险与高收益并存 ?5.目标是增加公司的长期投资价值 2、股权激励帮助我们获取竞争优势 股权激励有利于公司留住人才、约束管理人才、吸引聚集 人才 股权激励有利于实现公司的长远、持续、快速发展 股权激励有利于公司降低人力薪酬成本和激励资金成本 股权激励有利于合理分配公司发展后的利润增值部分 3、股权激励理论及相关概念辨析 ?股权激励的委托一代理理论 股权激励的人力资本理论 股权激励的利益相关者理论 ?股份与股票、出资额的区别 U股份与股票的关系是内容与形式的关系,除非是有很 强的上市预期,否则以未上市公司的股份作为激励标 的,很可能不被拟激励对象接受。 股权与股份、出资额的区别 对公司拥有股份或者出资份额是享有股权的前提。股 权侧重于表达股东权利的享有和行使;股份或者出资 额侧重于表达股东出资及权利的数值 期权、期股、股票期权的区别 ?股票期权是以股票作为标的资产的期权,是期 权的一种类型。 ?期股与股票期权的共同点:两者都是长期的激 励方式,都是从股权的角度把激励对象的报酬 与公司的长期业绩联系起来,激励激励对象更 多地关注公司的长期持续发展,从而有效地避 免企业经营者的短期行为。 ?期股与股票期权的区别: 1、性质不同 2、获得收益的时间不同 3、承担的风险及相应的激励效果不同 4、股权激励的各种模式简介 ?股票期权模式 ?限制性股票模式(折扣购买型限制性股票和业绩奖励型限制性股票 ?虚拟股票(股票增值权)模式 ?业绩股票模式 ?账面价值增值权模式 ?期股模式 ?影子股票模式 ?延期支付模式 ?储蓄一股票参与计划模式 各种模式的比较 股票期权 限制性股票 激励对象所被授予不是实股,是一种有限制性条件的实 的激励工具的性质期权 不同 权利与义务的对称持有人只有行使获其权利义务是对称 性以及奖励与惩罚益的权利,无必须的,理论上说可能 的对称性不同 义务。只有经济奖对持有者予以经济 励的可能,没有经上的惩罚 济惩罚的可能 激励工具的价值评按照期杈定价模型其价值即为授予日 估不同 井行测算,拥有内的股票市场价格扣 在价值和时间价值除授予价格,无未 来的等待价值,只 有内在价值 会计核算的规定以不影响企业的现金影响企业的现金流 及对公司财务的影流 响不同 感虚拟股票与股票期权的异同 相同点 激励对象均需要与公司签订合约;均需明确授予股票或虚 拟股票的数量;均需明确授予的范围;均需明确兑换事件 表;均需明确兑换条件等等。 不同点 虚拟股票 股票期权 没有实际认购公司的股票,内部记实股 载凭证 持有者的收益由公司支付 企业不用支付现在,激励对象在行 权时需通过支付现金获得股票 公司请客,公司埋单 公司请客,市场埋单 持有人无股份所有权 行权会影响股权结构