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《创业板股票上市规则》讲解 深圳证券交易所 创业板公司管理部 2010年6月 杭州 2010年6月 杭州 主要内容 信息披露制度简介 上市规则内容简介 含义 主要理念 起源 重要概念及审核要点 特征 应关注事项 内容 常见问题 法规体系 第一部分 信息披露制度简介 起源、含义、特征、内容及法规体系 信息披露制度的起源  信息披露制度源于英国和美国。  英国是信息公开主义哲学的发源地。  1720年，因南海事件而制定和颁布的《泡沫法案》，确定了 信息披露制度的雏形。  1844年，《公司法》中关于“招股说明书”首次确立了强制性 信息披露原则。  美国是最早建立信息披露制度的国家。  1911年，得克萨斯州的《蓝天法》，明确了信息披露的要求。  1933年《证券法》和1934年《证券交易法》是世界上最早的 信息披露制度。 信息披露制度的含义  信息披露制度，也称公示制度、公开披露制度，是上市 公司及其相关信息披露义务人依照法律规定必须将其自 身的财务变化、经营状况等信息和资料向社会公开或公 告，以便使投资者充分了解情况并进而做出有效投资决 策的制度。既包括发行前的披露，也包括上市后的持续 信息公开。 信息披露制度的特征  信息披露的强制性。有关市场主体按照规定的要求披露 信息是一项法定义务，披露者没有丝毫变更的余地。强 制性信息披露是上市公司区别于非上市公司的一个最主 要特点。  《证券法》第三章第三节“持续信息公开”  要求：披露的信息必须真实、准确、完整  责任人：发行人、上市公司及其董事、监事、高级管理人员  违规责任的承担：发行人、上市公司及其董事、监事、高级管理人 员、其他责任人员；保荐机构、保荐代表人；公司的控股股东、实 际控制人  可增加自愿性信息披露，但仍需遵循相关规则 信息披露制度的特征  信息披露的公开性。信息披露制度是公开原则的具体要 求和反映。充分、及时而有效的信息披露制度能够有效 防止证券市场的欺诈、不公平现象，有利于约束证券发 行人的行为，促使其改善经营管理。  公告招股说明书、公司债权募集办法、财务会计报告  在法定期限内披露中期报告和年度报告  及时公告对上市公司股票交易价格产生较大影响的重大事件  阳光是最好的消毒剂；电灯是最好的警察 强制性信息披露内容 披露内容： 招股说明书 发 行 招股说明书 发 行 上市公告书 系 体 露 披 息 信 性 制 强 上市公告书