财务管理实务(新) 揭开你的面纱:债务资金筹集及权益资金筹集 揭开你的面纱:债务筹资与权益筹资.ppt

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揭开你的面纱:负债资金筹集 兴旺公司发行5年期的债券,面值为1000元,每年年末付息,票面利率为8%。要求: (1)计算市场利率为5%时的债券发行价格;( 5分) (2)计算市场利率为8%时的债券发行价格。(5分) (3)计算市场利率为10%时的债券发行价格。(5分) 随堂练习:债券发行价格的计算  揭开你的面纱:负债资金筹集 知识:融资租赁的形式 融资租赁 直接租赁 售后租回 杠杆租赁 揭开你的面纱:负债资金筹集 融资租赁租金的构成 1.租赁设备的购置成本 2.租赁公司的融资成本 3.租赁手续费 4.预计设备的残值 买价、运杂费、途中保险费等 利息 分期摊销,形成每月租金 知识:融资租赁的租金构成 揭开你的面纱:负债资金筹集 知识:融资租赁租金的计算 [课本例3-6] 钱塘公司于2015年1月1日从租赁公司租入一套设备,价值60万元,租期6年,租赁期满时预计残值5万元,归租赁公司。年利率8%,租赁手续费率每年2%,租赁每年年末支付一次。则每年年末应支付的租金是多少? * * * * * * * * * * 《财务管理实务》 揭开你的面纱:负债筹资与权益筹资 目录Contents 01 02 03 企业筹资概述 资金需要量的预测 负债资金筹资 04 权益资金筹资 揭开你的面纱:企业筹资概述 基础概念 1.筹资概念 筹资是指企业为了满足其经营活动、投资活动、资本结构管理和其他需要,向企业外部有关单位或个人以及企业内部,通过一定的渠道,采取适当方式,获取资金的行为,是企业财务管理的重要内容。 揭开你的面纱:企业筹资概述 筹资分类 权益特性 使用期限 资金来源 是否借助机构 股权筹资 债务筹资 混合筹资 直接筹资 间接筹资 内部筹资 长期筹资 短期筹资 外部筹资 揭开你的面纱:企业筹资概述 揭开你的面纱:企业筹资概述 筹措合法原则 1 规模适当原则 2 取得及时原则 3 来源经济原则 4 结构合理原则 5 筹资原则 揭开你的面纱:企业筹资概述 1 量:多少合适?(资金需要量预测) 2 方式/渠道有哪些? 3 择优选择:比较分析(定性和定量) 单个资金成本 综合资金成本 4 风险衡量 筹资管理内容框架 揭开你的面纱:资金需要量的预测 揭开你的面纱:资金需要量的预测 因素分析法 资金需要量=(基期资金平均占用额-不合理资金占用额)×(1±预测期销售增减率)×(1-预测期资金周转速度增长率) 【例3-1】钱塘公司上年度资金平均占用额3200万元。经分析,其中不合理部分200万元。预计本年度销售增长6%,资金周转加速2%。 资金需要量=(3200-200)×(1+6%)×(1-2%)=3116.4万元 这种方法计算简便,容易掌握,但预测结果不太精确。 通常用于品种繁多、规格复杂、资金用量较少的项目。 揭开你的面纱:资金需要量的预测 销售百分比法 随S变动的项目:货币资金、应收账款、存货等流动资产;应付账款、应付票据、应交税费等 不变项目:如固定资产、长期投资、短期借款、短期融资券、长期负债和实收资本等 就是假设某些资产和负债与销售额存在稳定的百分比关系,根据这个假设预计企业的外部资金需要量。 外部融资额=?资产-?负债-?留存收益 外部融资额=资产%×新增S-负债%×新增S-预计销售额×销售净利率×利润留存率 揭开你的面纱:资金需要量的预测 销售百分比法 外部融资额=资产%×新增S-负债%×新增S-预计销售额×销售净利率×利润留存率 外部融资额=50%×2000-15%×2000-12000×10%×40%=220万 资产 期末余额 占销售的百分比 负债 期末余额 占销售的百分比 货币资金 500 5% 应付账款 1500 15% 应收账款 1500 15% 短期借款 2500 存货 3000 30% 长期借款 1000 固定资产净值 3000 实收资本 2000 留在收益 1000 资产合计 8000 50% 15% 新增S=10000×20%=2000万 揭开你的面纱:资金需要量的预测 资金习性预测法 就是根据历史上企业资金占用总额与产销量之间的关系,把资金划分为不变和变动两部分,然后结合预计的销售量来预测资金需要量。 Y=a+bX 主要有高低点法和回归分析法。 高低点法 揭开你的面纱:资金需要量的预测 资金习性预测法之高低点法 b=(100 000-80 000)/(160 000-120 000)=0.5 80 000=a+0.5×120 000 a=20 000 Y=20 000+0.5x 年度 ①销售收入 X 资金占用 Y 1 120 000 80 000 2 140 000 90 000 3 136 000 88 000 4 160 000 100 000 5 156 000 110 000

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