电力设备与新能源行业：一次设备110KV招标量上升明显，二次设备新进入公司值得关注－国家电网第六次暨全年招标点评.pdf

渐飞研究报告 - 行业跟踪报告 行业跟踪报告 证券研究报告 机械-电力设备 增 持 维持 国家电网第六次暨全年招标点评 2012 年 12 月 18 日 电力设备与新能源行业高级分析师：牛 品 SAC 执业证书编号：S0850511060001 np6307@ 一次设备 110KV 招标量上升明显，二次设 021- 电力设备与新能源行业分析师：房 青 备新进入公司值得关注 SAC 执业证书编号：S0850512050003 fangq@ 021 我们对国家电网全年共计六次集中采购招标、中标情况进行统计、梳理，发现一次设备除组合电器需求量增长 24%以外， 其余一次设备需求量稳中有降，其中，220KV及以上电压等级的产品需求量下降明显，主要原因在于主干网投资下降； 而110KV电压等级的产品招标量上升明显，主要原因在于国网提高了 110KV及以下电压等级产品的集中采购力度。二次 设备需求量大幅增长，主要原因是二次设备5~8 年需更换一次，2011 年开始二次设备进入更新改造期。 从市场竞争上看，由于招标规则改变，一次设备市场集中度有所提高，盈利能力回升至正常水平。二次设备市场竞争格 局依旧保持稳定。最大看点在于，2012 全年思源电气市场份额提升较快，东方电子、积成电子跻身第六批继电保护中 标行列。 1. 一次设备招标中标情况及未来预判 1.1 变压器 330kV 及以上招标量快速增长，特变电工份额上升明显 第六批国网变压器招标以 550KV为主，招标总量共计 72019.49MVA，同比上升38.89%、环比上升 156.50%。同比看， 330KV及以上电压等级产品招标量同比增长 394.46%，其他电压等级产品招标量不同程度下滑。环比看，330KV、220KV、 110KV电压等级产品招标量增速较快，分别达251.80%、106.99%、112.74%。 2012 全年国网变压器招标共计 254373.09MVA ，同比上升6.64% ，变压器需求较去年基本维持稳定。细分电压等级看， 110KV 招标量同比增长 15.86%，主要原因是今年国网加大了 110KV 产品集中采购的力度；330KV 及以上招标量同比 增长 51.15%，主要由第六批招标所推动。 表 1 2012 年国网变压器招标统计（单位：MVA ）