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学 海 无 涯 国际金融复习资料 1.名词解释 Balance of payments 国际收支平衡表：是记录特定时期内一国居民与他国 居民之间所有价值转移的一组账户 Credit item 贷方项目：指一国必须得到支付的项目 Debit item 借方项目：指一国必须支付的项目 Goods and services balance 货物及服务差额：将货物及服务的进出口的所有 项目加总，衡量了一国的净出口也称为贸易差额 Spot exchange rate 即期汇率：是指即进行交割的货币价格 Forward exchange rate 远期汇率：是指交易双方在当前对于将来发生的外 汇买卖，约定交割的货币价格 Floating exchange-rate system 浮动汇率制：外汇的即期价格由市场决定，由 货币的私人需求曲线和供给曲线的交点决定，市场通过价格机制出清 Fixed exchange-rate system 固定汇率制：是另一种主要的汇率制度，这一汇 率与当前的均衡汇率有所偏差，官方也会尽力保持汇率基本不变 Arbitrage 套汇：是一种通过买入和卖出，几乎没有任何风险的获得净利润 的操作 Hedging 套期保值：是指减少或消除持有外币净资产或净负债头寸的行为 Speculating 投机：是指获取某种资产的净资产头寸或净负债头寸，并企图 在价格波动中盈利的行为，这里的投机对象是外国货币 Forward exchange contract 远期外汇合约：是买卖双方即期签订的以现在 商定的某种价格，在未来某一天用一种货币兑换另一种货币的协议 Covered interest parity 抵补利率平价：一国货币的远期升水（贴水）等于 该国利率低于（或高于）另一国的利率的数额=投资于一种外币的总抵补收入等 于投资于本币的总收入 Uncovered interest parity 无抵补利率平价：一种货币的预期升值（贬值） 幅度和该国利率低于（高于）他国利率的差值相同=投资于一种外币的无抵补预 期总收益等于投资于本币的总收益 Eurocurrency deposit 欧洲货币存款：不受存款计值货币发行国政府管制的 银行存款 Bandwagon 顺势效应：认为汇率近期的变动趋势会继续，并且推断该趋势 会持续至未来 Law of one price 一价定律：认为一种商品如果能在完全竞争的国际市场上 自由买卖，那么该种商品在不同地方使用同一种货币表示的价格应当相等 Absolute purchasing power parity 绝对购买力平价：指一组或一篮子可贸易 产品在不同国家以同种货币表示的价格是相同的 Relative purchasing power parity 相对购买力平价：指一段时间内，两国间 产品价格水平的差异会被同期内汇率的变化抵消 Overshooting 汇率超调：在短期内汇率会被过度调整到超过长期均衡的水 平，之后慢慢地回到该均衡水平上 Clean float 清洁浮动：如果政府允许市场决定汇率，则汇率会自由地移动 到市场的均衡点;学 海 无 涯 Dirty float 肮脏浮动：汇率基本上是浮动的，但同时政府又通过干预试图 影响市场汇率 Adjusting peg 可调整钉住：当一国的国际收支情况出现严重或“基础性” 失衡时，政府便会调整钉住汇率 Crawling peg 爬行钉住：当一国通货膨胀率相对较高时，仍坚持将本国产 品的国际价格钉住一个低通货膨胀率国家的货币，就会严重违背购买力平价，并 削弱本国产品的国际价格竞争力，一国仍愿意保持某种形式的钉住汇率，这或许 是由于它认为浮动汇率的波动性太大 Gold standard 金本位制：以含金量作为各国币值定值依据 Rescue package 救援计划：受到金融危机冲击时，各国政府通常会寻求新 的贷款组成求原计划，以帮助度过危机 Moral hazard 道德风险：当有人能够提供这种保险时，债券及债务双方便 不再担忧金融危机，这样他们就会更多地借出和借入 Debt restructuring 债务重组：指债务条件的两种变化，债务延期，即在债 务到期时，将偿债期延长至未来的某个时点，债务总金额维持不变，但借款人可 以在更长时期内偿债，债务削减，即减少债务总量 IS curve：表明了在保持国内产品市场均衡的状态下国内产出水平和利率 的所有组合 LM curve：表明了在保持货币市场均衡的状态下，所有的产出水平和利率 的组合 FE curve ：表明了一国国际收支平衡时的所有利率和产出水平的组合 2.课后习题 “A country is better off running a current account surplus