年聚酯链行业风险分析报告.doc

2007年聚酯链行业风险分析报告 PAGE 国家发展改革委中国经济导报社 PAGE 10 北京世经未来投资咨询有限公司 摘 要 聚酯链行业主要包括PX，PTA和PET产业。PX（对二甲苯）是一种重要的有机化工原料，主要用作精对苯二甲酸（PTA）和对苯二甲酸二甲酯（DMT）的原料；PTA(Purified Terephthalic Acid，纯对苯二甲酸)主要用于与乙二醇酯化聚合,生产聚酯切片、长短涤纶纤维，生成的聚酯纤维主要用于纺织业；PET（聚对苯二甲酸乙二醇酯），由精对苯二甲酸(PTA)和乙二醇（EG）聚合而成。主要用于瓶级聚酯(广泛用于各种饮料尤其是碳酸饮料的包装)、聚酯薄膜(主要用于包装材料、胶片和磁带等)以及化纤用涤纶。 聚酯链中的PET产业，全球市场盈利能力正在走向低谷。2007年全球PET装置开工率将达到本轮调整周期的最低点，降至75%以下，到2010年将回升至84%。亚洲PET市场产能过剩情况尤为严重。在过去5年里，亚洲PET产能增速达到年均17%，当前亚洲PET产能已达到740万吨/年，远远高于亚洲330万吨/年的市场需求量。 我国是世界上最大的聚酯生产和消费国，聚酯产业快速增长，2005年和2006年出口都持续增加。 聚酯产业的增长，直接导致了PX和PTA供给的紧张。在此影响下，国内石化企业纷纷投资PX和PTA产业，国际石化巨头也加速对中国大陆的投资，国内PX和PTA项目开始大幅度增加。这些项目建成投产后，我国PX和PTA产能满足将大幅提升,并逐步满足国内PX和PTA的需求。 虽然我国PX和PTA产能有很大的提高，但国内目前产能无法满足PX和PTA需求的增长，进口量近几年直线上升。2006年我国PX的进口依存度为44.32%，PTA的进口依存度为44.25%。 目前全球PX和PTA行业呈现出总体平衡、局部紧张的态势。近几年来，欧洲、北美洲等地区基本上供求稳定，供求增长几乎同步，亚洲地区需求增长持续快于供给增长，产能跟不上需求的扩张，目前亚洲本地PX和PTA扩能及新建投资项目较多，规模较大，世界各大化工巨头也纷纷抢滩亚洲市场，不断有新项目计划诞生。 2006年是我国PTA产量为880万吨，供需缺口将明显减小。在这种形势下，国内PTA建设脚步依然没有减缓迹象，07年将有辽阳石化、翔鹭石化、珠海BP和华联三鑫PTA项目投产。 PTA产能的迅速扩张会使“石化—化纤”产业链的供需矛盾向上游PX行业转移，近年我国PX产业的发展一直滞后，进口依存度不断升高。 一旦PX市场出现供不应求，价格随之上涨，PTA企业的生产成本将随之提高，同样PTA企业生产成本的提高将波及到下游的聚酯行业，2006年PTA价格波动很大，即由于PX供应不足引起。 在目前的市场状况下，投资聚酯链中的PX产业风险较小，投资PTA和PET产业会面临一定的风险，应慎重抉择。其中，上游石化行业原油供应风险聚酯链中PX产业未来发展将面临的主要风险。 目 录 TOC \o 1-4 \h \z \u 第一部分 2007年聚酯链行业运行分析及预测 1 第一章 2007年聚酯链行业供需分析及预测 2 第一节 2007年聚酯链行业需求分析及预测 2 一、需求总量及速率分析 2 二、2007-2010年需求预测 4 第二节 2007年聚酯链行业供给分析及预测 5 一、供给总量及速率分析 5 二、主要企业生产情况分析 7 三、2007-2010年供给预测 8 （一）在建及拟建项目分析 8 （二）2007-2010年供给预测 8 第三节 2007年行业进出口分析及预测 9 一、进口量和增长速度分析 9 二、2007年进口预测 11 第四节 2007年供需平衡及价格分析 12 第二章 2007年聚酯链行业市场竞争分析及预测 15 第一节 聚酯链行业竞争特点分析及预测 15 一、行业发展阶段评价 15 二、行业技术水平和能耗水平评价 15 三、行业垄断性分析 15 （一）企业产品产量集中度 15 （二）总资产集中度分析 16 四、行业进入退出壁垒分析 16 第二节 聚酯链行业市场竞争综合评价 17 第三章 聚酯链行业投资与效益分析 18 第一节 聚酯链行业在国民经济中的地位 18 第二节 聚酯链行业投资状况分析及预测 20 一、聚酯链行业投资总体状况分析 20 二、行业投资资金来源分析 20 三、投资企业性质结构分析 21 四、行业投资建设项目分析 21 五、“十一五”投资资金需求分析 21 第三节 200