【行业报告】麦格理-全球-汽车行业-电动汽车电池与太阳能汽车：电动汽车电池不会重蹈太阳能汽车崩溃的覆辙-2020.1.7-31页.pdfVIP

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2020-11-04 发布于重庆
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【行业报告】麦格理-全球-汽车行业-电动汽车电池与太阳能汽车：电动汽车电池不会重蹈太阳能汽车崩溃的覆辙-2020.1.7-31页.pdf

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7 January 2020 Global EQUITIES EV Batteries vs Solars Solar and EV batteries show different paths to EV batteries not a repeat of the solar profitabitliy debacle; good margins ahead Key points  Solar and EV battery share common features: both displace large existing markets; both see China playing a key role in terms of supply and demand.  Battery sceptics worry about oversupply tanking profitability as happened with solar manufacturers …  …in this report, we show why EV battery has a more attractive growth path Source: Company data, Macquarie Research, January than solar. Buy LG Chem, SDI and LONGi; Sell BYD and CATL. 2020 Inside 2020s is the decade for EV batteries – growth but also profit EV batteries not a repeat of the solar debacle; good margins ahead 2 Fast growth can mean poor margins. With Solar’s margin compression in mind, LG Chem (051910 KS) 8 we compare the two industries and look at how EV battery margins will hold up in Samsung SDI (006400 KS) 14 the coming decade. Both technologies are disruptors (fuel and ICE) and both have rapidly grown aided by China’s subsidi