(完整版)证券公司股票自营投资业务操作规程.docx

PAGE PAGE # XXXXX 股票自营投资业务操作规程 总则 第一条 为确保公司股票自营业务能够严格遵守国家有关法律法规和公司 管理制度， 使公司的股票自营投资在规范、 高效的基础上运行， 特制定本操作规 程。 第二条 本规程所称股票自营投资业务主要指利用公司自有或合法筹集的 资金在公开市场上买卖权益类产品（包括股票、可转换债券和基金等产品） ，并 使公司承担市场风险的行为，它既能够给公司带来收益，也会给公司造成风险， 因此应该充分考虑该项业务风险和收益的匹配性。 第三条 通过建立科学、 实用的研究、 决策和操作体系， 力求股票自营业务 的系统性、稳定性和持久性。其中研究与投资的紧密结合是谋求这种能力的基础， 需要技术平台的持续搭建和研究方法、研究体系的持续完善。 第四条 公司投资决策委员会是公司自营投资业务运作的最高管理机构， 具 体的业务管理和操作由公司主管领导和投资管理总部负责， 遵行分级授权、 统一 管理的原则。 第五条 通过明晰的投资管理业务流程、 科学的分级授权以及岗位分离体系 等制度，建立投资管理相关各业务功能块之间和业务功能块内部的分工协作、 相 互制衡机制。 第六条 将风险管理的思想和意识贯穿于投资管理业务的全过程， 严格制定 内部管理制度、 投资操作程序以及针对各个风险点设置必要的控制程序， 并通过 组合风险控制和合规性控制，来实现对投资风险全面、动态地管理和防范。 第一章基本业务流程 第一条 自营投资的业务流程由四个环节构成： 研究、投资决策、交易执行 和风险控制与评估。 息进行处理、判断，也是对这一环节的工作内容提供方向性的指导； 它的输出结 果直接施加于市场，市场的变化将直接地反映投资决策的质量和效率。交易执行 是将决策方案在市场中实施。风险控制是从合规性、制度执行的情况、组合投资 报告所能揭示的风险程度等方面进行监督和提示。 第三条保障流程有效实施的组织架构：在公司投资决策委员会决定的资产 配置额度范围内，投资管理总部负责人和投资管理总部投资决策小组在决策环节 发挥核心作用。投资组合的制订和管理与交易执行有效分开， 投资经理（或助理） 在研究环节和组合方案建议与管理中发挥基础的、重要的职能作用；投资管理总 部交易组负责交易的执行。在风险控制环节，安排专人专职，其他职员都有风险 提示的义务。 第四条 投研一体的结合 公司投资与研究活动坚持投研一体化。投资活动以研究为依托，研究先行； 研究活动以投资需要为方向。投研一体的核心，是研究活动的体系化和正规化, 即以系统性的研究和技术平台来支撑不断变化的投资需要。 第五条股票投资业务的基本思路 为了提高公司的股票投资专业化水平，同时保持证券公司股票投资相对灵活 的特点，把公司的股票投资分成一个重点、两个组合：一个重点是：公司重点投 资项目，占用公司自营资金的比例为 50%-70%两个组合是配置投资组合和热点 投资组合，占用公司自营资金的比例为 40%-20% 10%（具体比例由投资决策委 员会根据不同阶段市场情况决定）。分别使用不同的资金账户进行管理。 重点投资项目：由投资决策委员会根据各项研究报告， 综合各种途径获得的 信息，发挥股东、公司领导、研究部门、投资部门、投行各方面的业务优势和资 源，通过集体讨论决定是否投资并确定投资规模， 制定投资方案，主要参与一些 定向增发、配股、大额网下配售或其他较为长期的投资项目； 配置投资组合：执行严格和专业化的投资程序（由投资管理总部投资配置组 进行管理），对于重点投资品种，参照部门内部的研究和估值结果; ? 热点投资组合：投资方式相对灵活，主要投资于新股或其他热点品种， 受到 严格止损限制，对于热点投资组合投入，参照研究部门（包括外部研究部门）的 研究和估值结果。 重点投资项目投资流程 行业研究员报告信息披露现场调研结果操作 行业研究员报告 信息披露 现场调研结果 操作 责任方 决策股票总体投资规模 公司投资决策委员会 1 决定股票持股仓位 公司投资决策委员会 提出备选投资股票报告 部门相关研究人员 丄 确定备选股票 公司投资决策委员会 1 投资执行 交易组 信息反馈 统计和风险报告 统计组和风险控制部 PAGE PAGE # 配置投资组合投资流程 责任方 操作 热点投资组合投资流程 公司投资决策委员会 部门投资决策小组 配置投资组合经理 交易组 统计组和风险控制部 信息反馈 操作 责任方 决策股票总体投资规模 公司投资决策委员会 T 决定股票持股仓位 部门投资决策小组 1 提出热点投资组合 交易组负责人 T 投资执行 交易组 T 统计和风险报告 统计组和风险控制部 第二章 研究 第一条 “研究创造价值”既是投资业务的行动纲领，也是研究的主旨。自 营投资业务中的研究力求务实、结论鲜明和时效