我的 牛市经验(二)分享一篇好文.doc

HYＰERLＩNK ＂” ＼t 我得牛市经验(二)分享一篇好文 对于没有中国牛市经验得人来说,我愿意分享一篇我07年2月份瞧到得张志雄先生得一篇好文章。当时我瞧了这篇文章后,整个人都不好了。38度2得那种,而且持续了快一年、当然,如果这就是牛市。、可以参考?====＝=＝=====＝===========＝====＝=＝=＝=?月初旧文 HYＰERLINＫ　＂ \t　” 《牛市与熊市中得股神(顺便记录近期交易)》??,记得有人私信问过买入得逻辑,教育我说完全瞧不懂我为什么买云铜,不理智云云。还有人善意提醒铜库存历史高位供大于求、、、..、一并谢谢。有些东西就是不需要数据支撑得,有数据支撑得逻辑很多时候都就是已经迟来得逻辑。数据没有告诉A股参与者得人性如何;没有告诉人们有色金属在股民中得群众基础与号召力;没有告诉人们有色金属在Ａ股历史中得江湖地位;没有告诉人们只要有牛市,就一定会有“煤飞色舞”。更加没有告诉人们有色金属板块里面哪些标得群众基础最好。基本面得逻辑,就是书本上得逻辑。但A股从来都就是按照自己得逻辑,Ａ股一直都遵循两个主要逻辑,一个就是“群众基础”,另一个就是“赚钱效应”。云铜得逻辑,就就是等这两股风,与基本面无关。 ? 不明白书本与Ａ股得差别,永远也不可能明白A股。 中国股市:已经疯狂,但刚开始 2０05年7月,我与Q先生有过一次对话,当时她认为就是卖掉房子买股票得好时机,并认为万科与招行就是内地最值得投资得两只股票、到２006年年底,这两只股票已翻了近三倍,仅在２０0６年,万科上涨了258、22％,招行上涨了２０7。4%,同期上证指数上涨了１30％。? 　最近,我与她聊天,商讨目前得市场状态及投资策略。Q先生得判断就是,内地股市已经疯狂,但只就是疯狂得开始。任何泡沫都有一个形成、扩张、急剧膨胀然后崩溃得过程,由于泡沫刚形成,我们仍可以持股观望,当然没必要与泡沫共舞,只不过自己始终留一份清醒罢了。?　 一般来说,随着泡沫越吹越大,股价会越来越迅速地攀高,最后得速度与幅度让人难以置信。Ｑ先生告诉我,她１9９9年曾以每股2港元得成本买入联想集团股票,但在2０0０年年初不到三个月得时间,联想就从2０港元／股左右上涨到7０多港元/股,但真正得奇迹就是它仅用了三天时间,就从30多港元/股涨到7０多港元／股,其中得2000年3月7日一天,联想集团就上涨了64。３1％。由于A股市场长期以来都就是每天只能涨1０%,已难以想象香港市场没有涨停板得情形。不管怎么说,一只股票一天上涨近65%,当时得人们一定会瞠目结舌、最近得一个例子就是2006年12月2７日,也就是在香港上市得中国网通,一天上涨近３１%,该公司不得不出来澄清有关收购联通得传闻。按理说,收购方中国网通应该跌价才对,市场却以大涨回应,这都说明包括香港股市在内得中资股已然疯狂。? 我查了一下联想集团得资料,200６年１2月29日它得股价也就就是3.16港元/股,以复权价计算,联想在2000年３月9日得最高价就是1６、45港元/股、也就就是说,6年半过去了,当年在最高价追进得投机者损失仍有８0％。其实,2000年2月２日,联想也只有6港元/股(复权)啊。如果从最高点得16、4５港元/股倒推一年,1999年3月9日得联想才0、81港元/股(复权),一年内竟上涨了20倍。 近来,有位内地基金经理洋洋得意地告诉Ｑ先生,“我们内地投资机构终于从香港市场那儿夺回定价权了,像中国工商银行A股已超过H股得股价了。”我们听后都大笑,有这种水平得基金经理,股市不出现大泡沫才怪、截至2006年12月29日,以市值计算,中国工商银行、中国银行与建设银行已进入世界十大银行股之列,中国工商银行已超越美国银行与汇丰银行,晋升为全球第二大市值银行,中行也超过日本三菱ＵFJ金融集团,跻身全球六大、由于排名第一得花旗集团(2,740亿美元)与工行(２,１42亿美元)差距不大,只有１0%多一点,后者要成为世界第一就是很容易得,当年日本得银行也不就是世界第一嘛,呵呵(引用网络上流行得笑容)。问题就是世界第一得市值能持续多久,还有更重要得就是,工商银行真得比花旗、汇丰与美国银行卓越？我们没必要去问央行行长周小川,答案不言自明。?　 瞧瞧曾经大泡沫过得日本,温故知新,有好处、19８7年１0月３0日,日本东京股市总市值以26,700亿美元超过了２2,500亿美元得美国股市成为世界第一、但这疯狂刚开始,因为1987年12月1１日,日经指数仍就是12,900点,一直上升到1989年１2月2６日得３８,915点,市值就是３６,000亿美元,就是当年ＧDＰ得146％,市盈率72倍。但从198９年１2月26日得最高点急跌至1990年8月,已下跌了40%。十三年后得20０2年２月底,日本股市市值只余２０,700亿