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《财务管理n》作业一 假设圣才工厂有一笔 123 600元的资金，准备存入银行，并希望 7年后能利用这笔款项的本利和购买一 套生产设备。目前银行存款利率为复利 10%，该设备的预计价格为 240 000元。要求：用具体数据说明 7年 后圣才工厂可否用这笔款项的本利和成功购买上述生产设备。 解：由复利终值的计算公式可知： FV7 PV FVIFj, n 123600 1.9487 240859.32（元） 从上述计算可知，7年后这笔存款的本利和为 240859.32 元，比设备价值高出 859.32元。故圣才工厂7 年后可以用这笔存款的本利和购买设备。 2.王先生希望在15年后拥有10 2.王先生希望在15年后拥有10万元的存款。为了实现这一目标，他准备每年年底在银行存入一笔等额的 资金，存款的年利率为 7%，且按复利计息，第一笔存款在今年年底存入（设现在为年初） （1 ）为实现既定目标，王先生每年需要存入多少钱？ （2）如果王先生希望通过在今年年底一次性存入一笔钱， 而不是每年存入等额的资金， 万元存款的目标，他需要存入多少钱（假定年利率仍为 7%）？ （3 ）如果在第五年年底王先生可额外获得 2万元现金，并将其存入银行（年利率仍为 初的存款目标。那么王先生每年应等额地存入多少钱？ 解：（1 ）已知年金终值，要求年金： 。问: 在15年后实现 10 7% ）以帮助实现最 A 100000 3979.47 （元） FVIFAi,n FVIFA7%，5 （2）这里需注意期限问题（年末存入，实际只有 （2）这里需注意期限问题（年末存入，实际只有 14 年）: PV FVn PVIFj,n 100000 0.3878 38780 （元） FVIFA7%，5（3）a 10°°°0 2°°°0 （1 7%）10 FVIFA7%，5 25.129100000-20000 1.9672 2417.37 （元） 25.129 作业 华新股份有限公司拟以 500万元投资筹建电子管厂，根据市场预测，预计每年可获得的收益及其概率 如下表所示。 华新公司预计收益及概率表 市场状况 预计年收益（万兀） 概率 繁荣 120 0.2 一般 100 0.5 衰退 60 0.3 若电子行业的风险价值系数为 6%，计划年度利率（时间价值）为 8%。要求: （1 ）计算该项投资的收益期望值； （2） 计算该项投资的标准离差和标准离差率； （3） 导入风险价值系数，计算该方案要求的风险价值； （4）计算该方案预测的风险价值，并评价该投资方案是否可行。 解：（1）该项投资的收益期望值为： K 120 0.2 100 0.5 60 0.3 92 （万元） （2） 该项投资的标准离差和标准离差率为： ： 2 2 2 .（120 92）2 0.2 （100 92）2 0.5 （60 92）2 0.3 22.27 （万元） 22 27 V 100% 24.21% 92 （3） 导入风险价值系数，该项投资要求的风险价值为： 要求的风险收益率：6% 24.21% 1.45%1.45%8% 1.45%14?21 (万元)（4）预期的风险收益率： 24.21% 1.45% 1.45% 8% 1.45% 14?21 (万元) （4）预期的风险收益率： 预期的风险收益额：92 92 8% 500 10.4% 10.4% 8% 10.4% 52 (万元) 由于预期的风险价值大于要求的风险价值，故方案可取。 假定无风险报酬率（Rf）等于10%，市场投资组合报酬率（Km ）等于15%，而股票A的贝塔系数（血） 等于1.2，问： （1 ）股票A的必要报酬率（Ka ）应该是多少？ （2）如果Rf由10%上涨到13%，而证券市场线的斜率不变，则对 Km 与Ka各会产生什么影响？ （3 ）若Rf仍为10%，但Km由15%降为13%，又会对Ka产生什么影响？ 解：（1 ）股票A的必要报酬率为： Ka Rf (Km Rf ) 10% 1.2 (15% 10%) 16% （2 ）证券市场线的斜率是 （Km Rf）,由于斜率不变，故而: Km 13% 1 5% 18% Ka 13% 1.2 (18% 13%) 19% (3 )此时的必要报酬率为： KA 10% 1.2 (13% 10%) 13.6% 股票 投资额（亿元） 股票B系数 A 1.6 0.5 B 1.2 2.0 C 0.8 4.0 D 0.8 1.0 E 0.6 3.0 3.天元基金公司拟于下一年度投资 5亿元于下列5种股票: 假设天元基金的 卩系数采用加权平均法求得。无风险报酬率为 6%，市场报酬率及其概率分布预计如下表: 概率 市场报酬率(%) 0.1 7 0.2 9 0.4 11 0.2 13 0.1 15 要求： (1)用资本资产定价模型计