出口“新饭碗”，还可端多久.docxVIP

中国出口超预期，占全球份额上升 二季度以来，中国出口增长明显好于全球其他主要经济体。受疫情冲击，今年主要经济体出口均出现了 20%以上的同比下滑，如美国、德国和韩国等。截至 2020 年 8月，以上 3 个国家的出口同比下滑幅度仍超过 10%。与之对比，2020 年 3 月-8 月中国出口实现正增长，9 月中国出口同比增速（以美元计）达到 9%左右（图表 1），好 于市场预期。 分行业来看，医疗物资和居家办公用品出口表现相对较好（图表 2）。3 月中国复工之后，医疗物资1和居家办公用品2出口增速的回升明显快于其他产品。2020 年4-8 月，医疗物资出口同比增长 58.9%，居家办公用品出口同比增长 6.2%，明显好于其他产品同比下滑 6.1%的表现。虽然 6 月以来医疗物资和居家办公用品的同比增速略有放 缓，但仍然明显高于其他产品。 中国产业链齐全，跨境电商发达，加上政府政策支持是支撑出口的重要因素。自新冠疫情发生以来，中国政府不断加大供给端政策协调与扶持力度，同时建立了完善的疫情防控机制。得益于各项政策支持、良好的产业基础及跨境电商的发展，中国得以率先复工复产。在海外疫情爆发时期，中国成为了全球最为稳定的“供货商”。 今年 3-7 月，中国货物出口占全球份额为 16%，明显高于 2019 年的 13%（图表 3）。 图表 1: 疫情以来，中国出口好于其他经济体 图表 2: 医疗物资、居家办公品受益于疫情冲击 中国美国 中国 美国 德国 韩国 10 0 -10 -20 -30 -40 2019-06 2019-09 2019-12 2020-03 2020-06  中国出口同比 中国出口同比增速 医疗物资居家办公其他 50 0 -50 2019-08 2019-11 2020-02 2020-05 2020-08 资料来源：Wind， 资料来源： Haver Analytics， 图表 3: 中国在全球出口份额上升 中国出口 中国出口占全球份额 中国出口占全球份额，季节性调整 15% 10% 5% 0% 2000/7 2004/7 2008/7 2012/7 2016/7 2020/7 资料来源：Haver Analytics， 1 医疗物资包括 HS30 药品；HS38 杂项化学产品；HS39 塑料及其制品；HS63 其他纺织制成品，成套物品，旧衣着及旧纺织品；碎织物；HS90 光学、照相、医疗等设备及零附件。 2 居家办公产品包括 HS34 洗涤剂、润滑剂、人造蜡、塑性膏等；HS83 贱金属杂项制品；HS85 电机、电气、音像设备及其零附件；HS94 家具，寝 具、褥垫、弹簧床垫、软坐垫，未列名灯具，发光标志，发光名牌，活动房屋；HS95 玩具、游戏品、运动用品及其零附件。 近距离看出口“新饭碗” 分行业看，中国出口份额上升由多行业带动，其中医疗物资与居家办公用品行业出口份额上升最显著。根据我们的计算，在 98 个细分行业当中，中国有 23 个行业占 全球出口份额的同比增幅达到 1 个百分点以上。在这 23 个行业当中，有 4 个行业与 医疗物资有关，有 4 个行业与居家办公有关，其他 15 个行业与医疗物资和居家办公关系并不直接，说明此次中国出口份额的上升是一次较为普遍的上升（图表 4）。具体来看，出口份额上升最高的为纺织制成品行业，2020 年 3-6 月同比增幅达到 23.1个百分点。此外，中国在化学产品、塑料产品、电机电器、玩具、医疗设备器的出口份额也有所上升，同比增幅在 3 至 6 个百分点之间。 图表 4: 疫情期间出口占比上升行业 中国出口份额变化（2020 3-6月 vs. 2019 3-6月) 纺织制成品（包括口罩，不含服装地毯）  23.1 贱金属杂项制品 乐器家具及灯具石膏石料 非针织服装 锅炉、机械器具 毛皮制品编结用植物材料 钢铁制品絮胎、毡呢及无纺织物;线绳索缆 地毯陶瓷产品 杂项化学产品塑料及其制品 炸药;烟火制品;易燃材料制品光学、照相、医疗设备 汽车咖啡、茶、马黛茶及调味香料贱金属工具、器具、餐具 有机化学品电机、电气、音像设备玩具、游戏品、运动品 6.3 6.0 5.8 5.6 5.5 5.0 5.0 4.9 4.9 4.9 4.5 4.5 4.3 3.8 3.6 3.6 3.5 3.1 3.0 2.2 1.6 1.2 0 5  医疗物资相关居家办公相关其他 百分点 10 15 20 25 资料来源：Wind，International Trade Centre (ITC)， 在出口份额上升的行业中，我们进一步区分“有韧性”和“逆风扩张”的行业。“有韧性”行业是指在海外疫情期间（3-6 月）出口同比下降、但在全球出口的份额却上升的行业，包括汽车、