中国聚合物材料行业发展研究报告（以科思创展开）.pdf

中为 咨询 中国聚合物材料行业发展研究报告 （以科思创展开） 深圳中为智研咨询有限公司 目 录 一、科思创概况：脱胎于拜耳的聚合物全球龙头，创新思维驱动持续发展 6 （一）科思创整体业务情况 6 （二）科思创发展历程 8 （三）科思创产品集中在高壁垒高附加值领域 8 （四）注重新产品研发，三大业务研发费用分布均匀 9 二、聚氨酯（MDI、TDI 等）业务： PU 工业奠基者，80 年历史长盛不衰 9 （一）科思创聚氨酯业务概述 9 （二）MDI 业务介绍与行业比较 12 （三）TDI 业务介绍与行业比较 14 （四）聚醚多元醇业务概述 16 三、聚碳酸酯（PC）业务：聚碳酸酯全球龙头，成本领先+不断研发创新 18 （一）聚碳酸酯合成工艺 18 （二）科思创聚碳酸酯产品介绍 19 （三）科思创成本领先，下游客户广泛 19 （四）科思创聚碳酸酯创新解决方案 21 四、涂料、粘合剂和特种化学品（CAS）原料业务：高附加值领域，聚合物竞争优势综合体现 22 （一）科思创CAS 业务介绍 22 （二）衍生品业务概述 24 （三）单体业务概述 25 五、科思创上海一体化基地：产能不断扩张满足中国市场，一体化边际投资优势显著 26 （一）科思创上海一体化基地发展历程 26 （二）技术进步使产能扩张过程中的特定投资逐步降低 27 3 图表目录 图表 1 科思创八大世界级生产基地及产品 6 图表 2 2016 年科思创产品终端市场分布情况 6 图表 3 科思创近5 年的营业收入走势图 7 图表 4 科思创近5 年的净利润情况 7 图表 5 科思创近5 年各业务营业收入情况 7 图表 6 科思创近5 年各业务营业利润情况 7 图表 7 科思创全球产能扩建计划 7 图表 8 科思创发展历程 8 图表 9 各类塑料均价与TOP 5 生产商的市场份额 8 图表 10 科思创近5 年研发费用及其占销售额比例 9 图表 11 2016 年科思创三大业务研发费用占比 9 图表 12 科思创2016 年各业务营业收入占比情况 9 图表 13 科思创2016 年各业务营业利润占比情况 9 图表 14 科思创的聚氨酯产品 10 图表 15 MDI 与TDI 对比 10 图表 16 2016 年科思创聚氨酯产品终端市场分布情况 11 图表 17 2016 年科思创三种聚氨酯产品的销售额占比 11 图表 18 科思创近5 年PU 营业收入及销售量增长率 11 图表 19 科思创近5 年PU 业务的EBITDA 及利润率 11 图表 20 每吨产品的EBITDA 发展情况 11 图表 21 MDI 产业链及原油产业链原材料单耗 12 图表 22 MDI 产能一直处于寡头垄断状态 12 图表 23 较高的进入壁垒支撑科思创在MDI 领域强大的行业地位 12 图表 24 科思创MDI 产能分布情况 13 图表 25 科思创通过持续改进来保持竞争力 13 图表 26 科思创与其他厂商的MDI 成本对比 14 图表 27 TDI 生产工艺 14 图表 28