城市轨道交通装备篇.docxVIP

目 录 城轨发展进入黄金期，装备购置望再上台阶 1 城镇化率持续提升激活城轨市场需求潜力 1 城轨在建里程再破记录，未来仍有广阔空间 3 城轨建设释放车辆购置需求，中长期车辆需求再上台阶 6 紧抓产业链装备制造环节受益标的 8 关注整车、牵引系统、门系统领域的龙头公司 9 整车：中车垄断 9 牵引控制系统：中车时代电气龙头地位稳固 10 车门系统：康尼机电在城轨车门领域垄断地位显著 11 关注信号系统领域受益国产化提升的相关标的 11 城市轨道交通后市场年规模约为百亿元 12 业务布局建议及风险提示 13 敬请参阅尾页之免责声明 1/3 图目录 图 1：中国城镇化率处于 30%-70%快速发展区间 1 图 2：主要发达国家城镇化率 1 图 3：城市轨道交通按照国家标准划分的 7 种制式 2 图 4：2019 年城轨交通运营线路制式结构 2 图 5：2019 年城轨交通在建线路制式结构 2 图 6：全国城轨道运营线路长度及新增里程数 3 图 7：城轨已开通、新开通及尚未通车城市数 3 图 8：全国城市轨道交通投资平稳增长 3 图 9：城轨在建线路长度再破历史高位 3 图 10：2020-2023 年全国 41 个城市新增地铁里程预测 4 图 11：2020-2023 年我国城轨运营里程及每年新增里程数 5 图 12：京沪城轨密度和国际大都市差距 5 图 13：按人口计算我国城轨密度情况 5 图 14：上海是中国城市轨道交通密度最高的城市 6 图 15：我国部分区域中心城市城轨密度仍较低 6 图 16：我国城市轨道交通运营里程远期预测 6 图 17：全国轨道交通客运量持续保持增长 7 图 18：全国城轨运营车辆增速近三年在 20?左右 7 图 19：全国城市轨道交通车辆密度情况 7 图 20：预计 2022 年新增配属城轨车辆将近 1 万辆 7 图 21：我国城市轨道交通车辆运营数远期预测 7 图 22：未来城市轨道交通产业链中周期环节有望受益于通车高峰到来 8 图 23：城市轨道交通车辆主要结构部件及国内外代表公司 9 图 24：2019 年我国城市轨道交通整车制造领域竞争格局（按中标金额占比） 9 图 25：城轨车辆牵引系统及相关产品单元 10 图 26：2019 年城轨车辆牵引系统市场竞争格局 10 图 27：城市轨道交通列车车门系统 11 图 28：城轨列车车门系统市场竞争格局 11 图 29：城轨信号系统示意图 12 图 30：2019 年城轨信号系统市场竞争格局 12 表目录 表 1：地铁拥有更强的运输能力 1 表 2：“52 号文”对城轨建设申报条件的规定 1 敬请参阅尾页之免责声明 2/3 表 3：城市公共交通主要指标比较 2 表 4： 城轨车辆产业链国产替代主要集中于信号系统和制动系统 8 表 5： 2020 年获得牵引控制系统零部件产品单元 CURC 认证的企业名单 10 表 6：地铁车辆零部件维修周期 12 敬请参阅尾页之免责声明  3/3 2020 年中央政治局会议将城轨建设列入七大“新基建”之一，发改委明确提出“以轨道交通为重点健全都市圈交通基础设施” ，近些年稳定增长的轨道交通行业再次进入聚光灯下，其重要性似乎正在被市场重新认识。本文是轨道交通装备行业研究系列报告的第三篇，将从轨道交通需求的原动力——城镇化建设入手，分析我国城市轨道交通装备需求情况以及产业链机会。 城轨发展进入黄金期，装备购置望再上台阶 城镇化率持续提升激活城轨市场需求潜力 城镇化建设方兴未艾，交通需求持续释放。全球主要发达国家的城市化率 在经历 30%-70%的快速发展期后，基本达到 80%左右。相较之下，中国城市 化率在 2019 年仅为 60%，尚有较大提升空间且处于快速发展期。在此基础上，城镇化建设所形成的城市群和都市圈将进一步释放物流、人流等交通需求。 图 1：中国城镇化率处于 30%-70%快速发展区间 图 2：主要发达国家城镇化率 资料来源：Wind、 资料来源：世界银行， 中国国情决定了公共交通将在城市交通中占据重要地位，其中轨道交通扮演重要角色。城市轨道交通（主要指地铁）相比高架和地面 BRT、普通公交具有运力大、速度快、准时、能耗低、污染小、用地省等优势，成为多数大中城市优先发展的公共交通工具。此外，轨道交通建设同时具有投资大、建设周期长、运营成本高等局限性，“52 号文”对于城轨建设申报条件出具了相关 规定，从政策上规避盲目投资，保障轨道交通建设良性发展。 表 1：地铁拥有更强的运输能力 表 2：“52 号文”对城轨建设申报条件的规定 项目地铁高架 项目 地铁