财务管理 风险与收益衡量 风险与收益衡量.pptx

高等职业教育会计专业教学资源库ACCOUNTING PROFESSIONAL TEACHING RESOURCES FOR HIGHER VOCATIONAL EDUCATION企业财务管理学习情境一 财务管理认知子情境3 风险收益分析风险与收益衡量延时符学习任务财务活动分析 子情境一财务管理认知子情境二 子情境三资金时间价值风险收益分析 风险与收益衡量风险是企业在各项财务活动过程中，由于各种难以预料或无法控制的因素作用，使企业的实际收益与预计收益发生背离，从而蒙受经济损失的可能性。风险与收益相生相伴是财务管理又一个重要观念和决策依据。风险收益分析主要包括风险与收益的概念以及度量、风险收益之间的关系以及相关的理论。 风险与收益衡量情境引例： 丽青公司正在考虑以下两个投资项目，预测的未来两项目的可能的收益率情况如下表1-2所示。市场销售情况概率项目甲收益率项目乙收益率很好0.230%25%一般0.415%10%很差0.4-5%5%丽青公司该投资于哪个项目？ 风险与收益衡量一、风险的概念 “时间价值是理财的第一原则，风险收益是理财的第二原则” 风 险是预期结果的不确定性。从企业财务管理角度说，风险是企业在各项财务活动过程中，由于各种难以预料或无法控制的因素作用，使企业的实际收益与预计收益发生背离，从而蒙受经济损失的可能性。 风险与收益衡量二、风险的种类经营风险 市场风险从个别投资主体角度从企业自身的角度财务风险公司特有风险 风险与收益衡量三、风险控制对策接受风险 转移风险风险控制对策减少风险 规避风险 风险与收益衡量四、资产的收益率 预期收益率实际收益率名义收益率名义收益率仅指在资产合约上标明的收益率。例如借款协议上的借款利率。实际收益率表示已经实现的或者确定可以实现的资产收益率，表述为已实现的或确定可以实现的利(股)息率与资本利得收益率之和。预期收益率也称为期望收益率，是指在不确定的条件下，预测的某资产未来可能实现的收益率。 风险与收益衡量四、资产的收益率 无风险收益率也称无风险利率，它是指可以确定可知的无风险资产的收益率，它的大小由纯粹利率(资金的时间价值)和通货膨胀补贴两部分组成。无风险收益率风险收益率必要收益率风险收益率是指某资产持有者因承担该资产的风险而要求的超过无风险利率的额外收益它等于必要收益率与无风险收益率之差。 必要收益率也称最低必要报酬率或最低要求的收益率，表示投资者对某资产合理要求最低收益率。THANK YOU FOR YOUR GUIDANCE.谢谢观看THEEND