物流企业融资方式分析.docx

物流企业融资方式分析 一、物流企业融资方式分析 1.内源融资 物流企业的内源融资是通过企业自身资金积累完成的， 企业的内部留利和固定资产折旧就是内源融资的实例。一般 企业会在分配利润时按照一定比例进行留利，作为企业扩大 规模之用。物流企业具有资金周转速度快、扩大再生产周期 短的特点，因此，企业内部留利是其内源融资的主要形式。 而小型物流企业往往租用设备和场地，因此固定资产折旧较 少。虽然内源融资是企业靠自身力量解决资金困难的一种有 效途径，但是，这种方式占用企业资金，资金数量受前一会 计核算期利润额的直接影响，因此，不能作为企业发展初期 解决资金融通困难的主要方式。 .直接融资 直接融资是外源融资的一种，是指企业直接在金融市场 上发行股票、债券等金融工具进行融资。物流企业可以通过 IPO进行直接融资，但是，监管机构对企业公开发行股票有 较高要求，对于规模较小的物流企业来说，这些要求都过于 苛刻，难以达到。因此，对于中小型物流企业来说，发行债 券是其进行直接融资的最佳选择。但是，由于发行债券是以 企业的信用作为基础的，如果信用较低，企业发行的债券会 受到多重监管，并且需要付给投资者更多风险回报。因此， 中小型物流企业通过发行债券获得直接融资往往要付出高 额的成本。 .间接融资 外源融资的另外一种方式是间接融资，即企业通过金融 机构充当中介进行融资。金融机构通过存款和发行初级债券 的方式从资金盈余部门获得资金，再贷款给资金困难的企 业。企业向金融机构申请贷款可以分为抵押贷款和信用贷款 两类。抵押贷款要求企业提供自身已购固定资产作为抵押， 而信用贷款则不需要抵押物，凭借企业良好的信誉进行放 贷。对于大型物流企业来说，由于其拥有良好的信用基础和 雄厚的资金支持，因此其可以容易地从金融机构获得贷款。 而对于中小型物流企业，企业往往没有良好的信用基础，固 定资产也较少，因此，中小型企业想要从金融机构获得间接 融资具有一定的难度。 .互联网金融 互联网金融是一种与互联网发展息息相关的新型融资 模式，它的存在基础是互联网的普及。互联网具有公开、公 正、透明、共享等属性，使得资金盈余者和资金赤字者可以 方便地进行沟通和交流。由于信息公开程度较高，互联网金 融的融资成本往往比传统金融的融资成本低。但是，由于资 金贷出方与资金贷入方直接进行交流，这对于融资双方的信 用和资历提出了更高要求。 二、中小型物流企业融资方式发展方向分析 由于中小型物流企业通过传统融资方法进行资金融通 时会遇到很多障碍，因此，中小型企业必须清楚自己的弱势， 然后寻找新的融资方式进行融资。 1.中小型物流企业融资困难的主要原因 信用等级较低 信用是指以偿还本金和支付利息为条件的借贷行为，是 价值运动的一种特殊形式。企业的信用等级是根据其偿还能 力决定的。中小型物流企业往往注册资本额度较低，与金融 机构缺乏交流，因此偿还能力较弱。而偿还能力较弱的企业 往往得不到金融机构的融资，这就使得在企业发展初期陷入 融资恶循环，使得企业在扩大规模的过程中举步维艰。 缺之抵押品 物流企业的固定资产主要有以下几类：汽车，仓库，配 送车，营业处等。在物流企业起步阶段，所使用的汽车往往 从汽车租赁公司租用，不属于公司的固定资产。营业处和仓 库大部分也是租赁使用，同样不属于公司的固定资产。这三 类资产往往会在企业达到一定规模之后进行购置。加上我国 很多物流企业与航空公司合作，货物的运输是通过空中运输 完成的，这也减少了汽车的使用，这在客观上减弱了物流企 业购置汽车的积极性。因此，中小型企业用于充当贷款抵押 品的固定资产只有配送车，而配送车的价值较小，这就造成 了中小型物流企业缺乏抵押品的困境。 .中小型物流企业融资未来发展方向 根据经济学原理，小型企业为了解决自身发展问题，必 然会走上合作化道路。中小型物流企业由于受到自身规模限 制，难以获得外源融资以支持企业的进一步发展。而在互联 网金融模式下，中小企业想要获得融资，就必须结合自身优 势，提高自身信用等级和社会影响。因此，中小型物流企业 可以通过以下几个途径取得外源融资。 (1) 走合作化道路 根据经济学分析，由于企业发展阶段不同，较先进入市 场的企业往往会占有较大的市场份额，而较晚进入该市场的 企业则难以在该市场立足，从而形成寡头垄断市场或垄断市 场。在我国，物流行业自改革开放以来就出现萌芽，但是其 快速发展却是在 21世纪互联网普及之后。由于首先进入物 流行业的企业已经经过十几年甚至几十年的发展，而后进入 的企业才刚刚起步，如果中小企业得不到资金支持，难免会 走上被兼并或收购的道路。在互联网金融模式下，单独的一 家中小型物流企业由于信用较低、社会影响力较弱，很难取 得资金贷出者的信任。如果中小型物流企业以一个“融资共 同体”得角色进行融资，较高