物流企业财务管理计算公式.docx

目前现金余额 预计现金收入 -预计现 金支出 预计现金余额 2、 单利终值和现值的计算（简单应用） 单利终值：FVn PV0 1 in ；单利现值：PVo FVn/ 1 i n 3、 复利终值和现值的计算（简单应用） 第五步：投资报酬率 K Rf Rr Rf b V 9、未来利率水平的测算（简单应用） :K K。 IP DP LP MP （1） K :利率（2） K0 :纯利率（3） IP : 通货膨胀补偿率（ 4) DP :违约风险报 酬率 D Pl f7 （4）普通股资本成本 复利终值：FVn PVo 1 i n PVo FVIF i,n 复利现值： PV0 FVn/1 i n FVn PVIFi,n 4、后付年金终值和现值的计算（简单应用） 终值 FVAn A FVIFAj,n ；现值 PVAn A PVIFA, K P —优先股资本成本 D —优先股每年股利 P —优先股发行价格 fP —优先股筹资费率 （5） LP :流动性风险报酬率（6） MP :期限风险报酬率 采 式中：n—债券期限；t —计 用 固 定 股 利 政 策： k Dc c Pc1 fc Dc p。 债券的发行价格： n 年利息 面值 11 1市场利率t 1 市场利率 n K c —普通股资本成本 息期数 D c —普通股每年股利额 名义借款金额名义利率 名义利率 Pc —普通股筹资总额 实际利率 名义借款金额 1-补偿性余额比例 100% 1-补偿性余额比例 100% P 0 —普通股筹资净额，即发 行价格扣除发行费用 fc —普通股筹资费率 1）股利折现模型（固定股利政策、固定增长率股利政策） 债券的发行价格 年利息 面值 式中：n—债券期 采 用 固 定 增 长 率 股 利 政 策： ‘ D1 ~ r i / m t 1 1市场利率t 1 市场利率n Kc g Pc 1 fc t m n 限；t—计息期数 K c —普通股资本成本 FV PV0 FVIF r，t， 11、可转换债券转换比率的计算（简单应用） D1 —普通股第 1年分派的股利额 Pc —普通股筹资总额 PV FV PVIF r,t 转换比率可转换债券面值转换价格 g — -每年股利增长率 12、长期借款资本成本、长期债券资本成本、优先股资本成本、普通股资本成本及留存收益资 fc —普通股筹资费率 10、债券发行价格的计算（简单应用） 5、计息期短于1年的时间价值计算（综合应用） 6、先付年金终值和现值的计算（综合应用） 终值=后付年金终值X （ 1+i ）；现值V0 A PVIFA i, n 1 i 7、递延年金和永续年金的计算 （综合应用） 终 值 = 后 付 年 金 终 值 ； 现 V A PVIFAi,n PVIFi,m A PVIFA i,m n A PVIFA i,m 永续年金：没有终值；现值 V0 A 1 （1）长期借款资本成本：由借款利息和筹资费用构成 LZ Il 1 T i1 T （含手续费）K. i 1 T （忽略手续费） Kl L1 fL 1 fL L Kl —长期借款资本成本 值 I L「 —长期借款年利息额 L - 长期借款筹资总额 fL —长期借款筹资费用率， 即借款手续费率 T - 所得税税率 i — 长期借款的利率 本成本的计算（简单应用） 2）资本资产定价模型：普通股股票的预期收益率 =无风险利率+风险补偿（市场风险报酬率） K c RF RM RF Kc —普通股资本成本 Rf —无风险报酬率 —某种股票的贝塔系数 Rm —证券市场的平均报酬率 3 ）债券投资报酬率加股票投资额外风险报酬率 普通股资本成本=债券资本成本+普通股额外风险报酬率 （5）留存收益资本成本 第一步: 期望报酬率 n K KjF i 1 第二步: 标准离差 n Ki -i 1 —2 K P 第三步: 标准离差率（变异系数） v =100% K 8、期望报酬率、风险报酬的计算（应用） Kb S Rb 1 T Ib 1 T B 1 fb B 1 fb Kb - -长期债券资本成本 S — 债券面值 Rb - -债券票面利率 B — 债券筹资额，即发行价 格 I b — -债券每年利息额 fb — -债券筹资费率，即筹资 费用占筹资额的比率 （2）长期债券资本成本 Dc Pc Kr —留存收益资本成本 Dc —预期年股利额 Pc —普通股筹资额 g —普通股股利年增长率 长期借款 长期债券 优先股 留存收益 普通股（资本成本高低排名） 13、综合资本成本的计算（综合应用） Kw K jW j i 1 K w — 综合资本成本 K」— 第j种筹资方式的个别资本 成本 W j — 第j种筹资方式的筹资额占 全部资本的比重 权数 14、营业杠杆系数的测算（简单应用） 每年的净