4.3 资本市场国际金融.pdf

4.3 资本市场 什么是资本市场？ 资本市场（capital market ）是融资期限在一年以上的长期资金交易市场。 交易对象：主要是政府的中、长期债券、公司债券和股票，以及银行中长 期贷款。 广义:资本市场包括证券市场和银行中长期信贷市场 ； 狭义:资本市场仅指证券市场或者股票市场。 证券市场按品种：股票市场和中长期债券市场。 证券市场按交易性质:一级市场和二级市场。 股票市场 股票市场指通过发行股票筹资和转让股票而形成的市场。 包括股票发行市场和股票流通市场 股票发行市场： 定义：又称 “一级市场” （Primary market ），是筹集资金 的股份公司将其新发行的股票销售给最初购买者 ，从而将社会 上分散的资金转化为公司股本的金融市场 股票发行制度分为注册制和核准制 股票市场 股票流通市场 定义：又称 “二级市场” （Secondary Market ），是对 已经发行的证券进行交易的市场，它为已经发行的证券提供 了流通的场所 股票流通市场的构成： 场内交易市场 （证券交易所） 场外交易市场 （柜台交易或店头市场） 第三市场 第四市场 股票市场构成 第一市场 ，即证券交易所市场 ，指专门的、有组织的、有固定地点的证券集 中交易的场所。 第二市场 ，指在证券交易所大厅以外的各种证券交易机构柜台上进行的证券 交易活动所形成的无形市场。又称 “店头交易”市场 （Over-the-Counter, 简称OTC ）。 第三市场 ，是已上市却在证券交易所之外进行交易的股票买卖市场。股票交 易主要发生在券商和机构投资者之间。 第四市场 ，大机构投资者不经过经纪人或自营商,彼此之间利用电脑网络直接 进行的大宗证券交易所形成的市场 什么是债券市场？ 中长期债券的发行和流通市场称为中长期债券市场 债券发行市场 ：指发行单位为筹集资金初次向社会出售新债券的市场 债券流通市场 ：指已发行的债券在未到期之前买卖、转让或流通所形成的市场。 包括场内交易市场和场外交易市场 （更重要） 基本条件 ：面值；票面利率；偿还期；发行价格 信用评级：例如标准普尔公司 ，穆迪、惠誉 ，“评级界三巨头” 标普的信用评级 拓展学习：我国多层次资本市场 （讨论） 场内市场 场外市场 THANKS