第十二章 外汇市场.pdf

第十二章 外汇市场 o 外汇基础知识 o 国际货币体系 o 外汇市场概述 o 外汇市场交易 o 国际平价条件 o 影响汇率变动的因素 外汇基础知识 o 什么是外汇？ o外汇 （Foreign exchange ）这一概念有动态和静态两种表述形式； 其中静态外汇又有广义和狭义之分。 动态外汇 指一切货币兑换或折算为另一种货币的过程 广义 指一切用外币表示的资产 静态外汇 狭义 值以外币表示的可用于国际间结算的支付手段 o 《中国人民共和国外汇管理条例》中第一章第三条给出的定义： o本条例所称外汇，是指下列以外币表示的可以用作国际清偿的支付 手段和资产： o （一）外国货币，包括纸币、铸币； o （二）外币支付凭证，包括票据、银行存款凭证、邮政储蓄凭证等； o （三）外币有价证券，包括政府债券、公司债券、股票等； o （四）特别提款权、欧洲货币单位； o （五） 其他外汇资产。 外汇基础知识 o 外汇的特点： p 外币性 （国际性），即外汇必须是以外币表示的国外资产； p 可偿性，即外汇必须是在国外能得到清偿的债权； p 可兑换性，即外汇必须能兑换成其他货币表示的支付手段。 o 外币都是外汇吗？ p 外币并非都是外汇，通常情况下，只有可以自由兑换的外币才 是外汇，因为外汇的实质是国际支付手段，如果某种货币不能 自由兑换，它就不能成为国际支付手段。 o 国际主要外汇品种： p 美元 （USD ）、欧元 （EUR ）、英镑(GBP) 、日元(JPY) 、瑞士 法郎(GHF) 、澳元(AUD) 、加元(CAD) 、纽元 （NHZ ） p http s :// en .wikip edia .org/wiki/List_ of_ countries_by_ for eign - exchange_reserves 外汇基础知识 o 外汇的种类： p 根据外汇可兑换程度不同： p 自由外汇：不需外汇管理当局批准，可以自由兑换成其他货币，或 者可以向第三者办理支付的外国货币及其支付手段 p 记账外汇：两国政府签订支付协定项下首付的外汇，通过互相开立 的专门账户进行，不能自由兑换成其他货币 p 根据外汇的来源与用途不同： p 贸易外汇 ：是指在经常项 目中，通过有形商品进出口贸易所收入和 支出的外汇。例如进出口商品的货款。 p 非贸易外汇：是指经常项 目中，不通过有形商品进出口贸易途径所 收付的外汇。例如旅游、金融等服务贸易中外汇的收支。 p 根据外汇交易的交割时间不同： p 即期外汇 （现汇）：成交后，买卖双方要在两个营业 日内交割完毕 p 远期外汇 （期汇）：指外汇市场上用于远期付款交割的外汇 国际货币体系 o 国际货币体系简史 p 金本位制度 （1876-1913 ） p 每个国家都设定一个其货币单位 （纸币或硬币）可以兑换一定重 量黄金的比例 （含金量）；不同货币之间兑换的比例由其含金量 决定。处于核心地位的是英镑。 p 两次世界大战期间 （1914-1944 ） p 受战争和经济危机的影响，国际货币体系处于混乱之中，英镑逐 渐失去了世界货币的地位，美元日益兴起 p 布雷顿森林体系 （1944-1972 ） p 美元为世界货币；黄金只可以与美元挂鈎；1盎司黄金兑