“现金流在财务分析中的重要性”.ppt

财务包子铺 故 事 放 映 包子铺的由来 商业计划书 时间回到三年前(20XX) 20XX年的光棍节 预算表虽然漂亮，不过咱也是搞财务的，这丫头蒙不了我，我对这个「当年盈利」还是很怀疑的， 估计要在会计核算上耍花招。 咱们做个表看看： 年度 20XX年包子铺预算（万） 营业收入 900 付现成本 -600 折旧（直线折旧法） 利润（直线折旧法） -200 利润（双倍余额递减法） 900 -600 -400 营业收入 付现成本 折旧（双倍余额递减法） 100 -100 营业现金流量 净现金流量 300 300 看!在现金流量指数还可以 用直线法折旧和双倍余额递减法折旧的时候，固定资产的折旧速度不一样，这就直接反映到当年的营业利润上。这个所谓的「当年盈利」，指的就是直线法折旧的时候，但是到了另一种折旧方式上，利润就变成负数了。 不同的折旧方法，会造成利润的变动，这可要注意了！在投资之前，可要审慎对待，不能光看着利润高就下手了。 注：忽略税务和其他因素的影响，以下报表同。 包子铺顺利开张 一年后(20XX) 20XX年年底了，我心说这包子铺开了一年，也该分红了吧，怎么没见咱的 CEO 给我打电话？打个电话过去，小笼包给我发了个邮件，说这是今年的报表，钱赚着呢，让我放心，分红的事先放放，最近包子铺要用钱。 分红的事先放放， 最近包子铺要用钱…… 20XX包子铺流动资产（万） 货币资金 30 应收账款 300 预付款项 15 其他应收款 20 存货 100 流动资产合计 465 开个包子铺，这么多的「应收账款」是干什么？「应收账款」就是顾客拿了东西，还没给钱，欠着的钱。卖个包子，还搞赊销，真是不靠谱。这样，「营业收入」是算进来了，但是「现金」却没到自己家账上。空有「营业利润」，没有「现金流入」，看看账面上可怜的一点「货币资金」，咱也别逼着他分红了。咱家这个 CEO，在这个问题里虽然把包子铺的利润表讲清楚了，但这里面难免有猫腻啊！利润这个科目，太容易操作了，也就是所谓的「利润质量」太差。 咱们卖包子，还是得靠重视现销，压缩赊销的经营模式，才能提高业绩啊。这个「现金流」，会直接关联公司的经营管理水平的。 我说好吧，先看看报表 「利润表」里确实显示着不少利润，可是一打开「资产负债表」的「流动资产」部分： 一个企业的「应收账款」增加，就带来「现金流量」减少，相反「应收账款」减少，「现金流量就增加」，二者是负相关的关系。这样看来，包子铺 CEO 在应收账款上做的手脚，虽然能提高利润，但是提高不了「现金流」，咱们还是可以在「现金流」上看出问题。这个「现金流」，这样看确实比「利润」靠谱。 又过了一年(20XX) 今年勒令整改，不许赊账卖包子， 降低公司运营成本，这样一定能行！ 去年这个包子铺居然卖包子搞赊销，年终聚会的时候好好批斗了一顿，而且还发现了这小子从亲戚朋友那里买高价菜，雇员也都雇自己家人，让公司的成本居高不下。这个赊销，也是把包子都预先送给了隔壁如花家的公司，搞起私人食堂来了。 20XX/20XX年包子铺利润表（万） 　 20XX 20XX 主营业务收入 200 180 主营业务成本 80 60 毛利润 120 120 　 　 管理销售费用 -21 -10 研发费用 -7 0 运营成本总计 -28 -10 　 　 运营利润 92 110 时光飞逝，到了20XX年年底， 这次还真拿着分红了，不过看到这张报表， 主营业务成本和运营成本都降下来了，但大家也看出毛病了吧。人家 CEO 知道我们股东喜欢看现金流了，聪明。 一方面买了便宜的菜，把「主营业务成本」降下来了；另一方面砍掉了「管理费用」，把服务员都开除了；而且还停止了新品种包子的研发，砍掉了「研发费用」。 结果，利润是比去年多了，但是营业额其实下降了。 我的天呐！ 用这种野蛮的方法控制成本，虽然可以提高利润，也能提高现金流。但最终的结果只是报表漂亮而已，对公司的未来发展没有任何好处。 现在，有一些公司，为了上市和市场预期，就采用这种方式粉饰报表。 今年(20XX) 20XX年元旦啦！今年的分红刚刚到手，数量还不少，可这三年拿到的回报，是比投进去的钱少多了。结果刚拿到钱不久，就接到一个混高利贷的老同学的电话，说「最近有个包子铺跟我借钱呢，现在开包子铺都借高利贷啊，哈哈哈！」心头一凉，稍做调查，果然如此，这笔钱其实是咱们的 CEO小笼包 借高利贷弄来的。一想今年公司的账目肯定会非常好看，挣了好多钱。可这笔钱，终究是你借来的，有一天是要还的。现在他把借来的钱，当做股东分红发给我我们，这个公司迟早会资不抵债。虽然「利润表」上的数字依旧好看，但是「现金流」不足，等「债务到期」，高利贷上门讨债的时候，公司的「银行存款」无法